Para profundizar:

Qué es el patrimonio personal y cómo calcularloHola amigas,

¿Cómo andan? 👋

Otra vez por acá.

Anuncios breves: el sábado 22 de agosto tenemos la clase online “Cómo empezar a invertir (sin volverte loca)”. Como es online, pueden sumarse desde donde estén. Quedan muy poquitos lugares. Una cosa: no está funcionando la pasarela de pago para Argentina, en ARS. Viendo cómo solucionar eso a la velocidad de la luz.

Por otro lado, ya están abiertas las próximas fechas de eventos Amiga en Barcelona, y, como siempre, las del newsletter se enteran antes que Instagram. 💅

El 15 de septiembre, estrenamos una clase nueva que me vienen pidiendo hace muchísimo: “Todo lo que necesitás saber sobre dinero si sentís que no sabés nada”. Es exactamente lo que dice el título: un empezá por acá. Diez conceptos para quienes sienten que nunca tuvieron una base y que fueron aprendiendo cosas sueltas por el camino. Para principiantes (y no tanto).

El 22 de septiembre tenemos “Cómo empezar a invertir cuando nadie te enseñó”. Esta clase es distinta de la online porque está pensada específicamente para el contexto español: hablamos de cómo empezar a invertir viviendo acá, qué particularidades tiene el sistema (hola, Hacienda) y qué conviene entender antes de hacer cualquier cosa. Y además es una juntada en vivo para conocer a otras mujeres que están en la misma. Sin tecnicismos innecesarios, sin vergüenza por preguntar y, obviamente, con una copa de vino en la mano,

Este newsletter está sponsoreado por Alloc, una app creada por Luciana Dubiau, founder argentina, para organizar y entender tu patrimonio en un solo lugar.

Hace unas semanas di una charla sobre patrimonio. En un momento hice una pregunta que pensé que iba a ser bastante sencilla de responder.

—¿Qué se imaginan cuando digo la palabra “patrimonio”?

Silencio. No era un silencio de “no me acuerdo la fórmula”. Era un silencio mucho más raro. El de quien ni siquiera sabe si esa pregunta habla de ella. Como si le estuvieran hablando a la de atrás.

Y ahí entendí que el problema no era que las mujeres no supieran calcular su patrimonio. Era que nunca les habíamos enseñado a pensarse como personas con patrimonio.

Porque cuando hablamos de dinero, casi siempre terminamos hablando del mes: el sueldo, la tarjeta, el homebanking, el presupuesto, los gastos.

El tema es que es difícil construir patrimonio si una persona no se reconoce primero como alguien capaz de poseer, decidir y acumular. Pero lo curioso es que todas las mujeres sentadas en esa sala tenían patrimonio. Todas.

Algunas tenían una vivienda. Otras una deuda (las deudas también forman parte del patrimonio. Solo que restan). Otras una cuenta de inversión. Otras un plan de pensiones de un trabajo que tuvieron en 2019 y nunca más volvieron a mirar.

La diferencia no era que unas tuvieran patrimonio y otras no. La diferencia era que ninguna llamaba patrimonio a esa suma de activos. Y creo que ahí está uno de los grandes agujeros negros de la educación financiera.

El problema de la educación financiera para mujeres

El problema nunca fue que las mujeres no supieran de dinero. En realidad, aprendieron exactamente lo que les enseñamos. Les enseñamos a hacer presupuestos y aprendieron a hacer presupuestos. Les enseñamos a controlar gastos, a llevar un Excel, y hasta a sentir culpa por tomarse un cappuccino. Y acá estamos, pidiendo el café con culpa. Y cuando la educación financiera se sofisticó un poco, simplemente cambiamos de tema rotundamente. Dejamos de hablar de presupuestos para empezar a hablar de ETFs, fondos indexados, acciones y criptomonedas. La educación financiera pasó del Excel al bróker como si no existiera ninguna estación intermedia.

A veces, después de escucharme en entrevistas, hay gente que interpreta que no incentivo la inversión. Es exactamente al revés.

Lo que no incentivo es invertir por invertir. Comprar cualquier cosa porque alguien dijo que “hay que empezar por algún lado”, abrir una cuenta en un bróker sin saber para qué, o convertir la inversión en otro casillero que hay que marcar para sentir que una está haciendo las cosas bien.

Invertir importa muchísimo, sí. Pero debería venir después de mirar la foto completa.

Qué tenés. Qué debés. Qué necesitás en el corto plazo. Qué riesgos podés asumir. Qué querés construir. Y recién entonces, qué lugar tiene una inversión dentro de todo eso.

La historia, pesa

Durante un tiempo pensé que esto era simplemente un problema de educación financiera. Después entendí que la historia era bastante más vieja. No es que un día alguien se “olvidó” de explicar qué era el patrimonio. Es que, durante buena parte de nuestra historia, el patrimonio ni siquiera era una conversación pensada para las mujeres.

Hasta hace apenas unas décadas, una mujer casada necesitaba autorización de su marido para realizar distintos actos patrimoniales. En Argentina, la gran reforma del Código Civil llegó recién en 1968, y siguió teniendo cambios hasta 1985. En España, sobrevivió hasta 1975. En Brasil hasta el 2002. Hablo de todo esto en el libro. No estamos hablando del siglo XIX. Estamos hablando de la generación de nuestras madres o abuelas. En muchos casos, de nuestras propias madres.

Durante siglos, la división fue bastante clara. A las mujeres se les enseñó a administrar el presente. A los hombres, a decidir el largo plazo. Ellas organizaban el presupuesto, el día a día. Ellos organizaban el patrimonio. Las grandes decisiones. Y las instituciones, claro, reforzaban esa división.

No es una contradicción. Es la consecuencia de haber confundido durante mucho tiempo dos conversaciones distintas: una sobre cómo administrar el presente y otra sobre cómo construir el futuro. Y también quizás por eso, cuando enviudan, el 83% dice haber tenido dificultades para hacerse cargo del patrimonio familiar. No porque de golpe aparezca una cuenta secreta en las Islas Caimán. Sino porque nunca habían participado realmente de esa conversación.

La historia cambió. Las leyes cambiaron. Nosotras conquistamos muchísimos espacios. Pero la forma en que aprendimos a pensar sobre el dinero cambió bastante menos. Y eso tiene una consecuencia muy concreta: muchas mujeres siguen relacionándose con el dinero como administradoras, no como propietarias. Administran bien el mes, resuelven lo que sea. Pero no necesariamente piensan en términos de patrimonio, y poder económico propio.

Para cerrar

Durante años pensamos que la educación financiera era aprender a administrar mejor el dinero. Después creímos que el siguiente paso era aprender a invertir. Pero creo que nos salteamos una conversación entera. Antes de preguntarnos qué comprar, qué vender o dónde invertir, hay otra pregunta mucho más básica:

¿Qué estoy construyendo?

Porque las decisiones sobre dinero nunca se toman en el vacío. Se toman mirando lo que ya tenés. Recién cuando ves esa foto completa, invertir deja de ser un misterio, o una colección de productos financieros inconexos, y pasa a formar parte de una estrategia.

Y esa foto tiene un nombre: se llama patrimonio.

Nos leemos la próxima 👋

Este es un contenido patrocinado por Alloc.

Alloc es una app de patrimonio que te permite ver, en un solo lugar, lo que tenés, lo que debés y la foto completa de tu patrimonio.

Si este tema te interesó, el sábado 29 de agosto vamos a hacer una clase gratuita sobre patrimonio donde vamos a desarrollar estas ideas con más profundidad y el equipo de Alloc hará una demo de la herramienta. Te podés anotar acá y te mandamos una invitación. Es a las 17:00 (España) · 12:00 (Argentina) · 09:00 (CDMX)

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Por acá muy contenta. La semana pasada nos juntamos 50 mujeres a hablar de patrimonio en Barcelona. Si hace dos años me decían que iba a llenar una sala con cincuenta amigas para hablar de dinero, les hubiera dicho que estaban delirando. Y, sin embargo, pasó. Qué alegría ver que esta conversación sigue creciendo.

Ya quedaron abiertas las próximas fechas para Barcelona

Post verano, el 2 de septiembre hacemos el encuentro “Cómo empezar a invertir cuando nadie te enseñó” Son tres horas para entender, de una vez, cómo funciona todo este mundo que parece diseñado para asustarnos. Sin tecnicismos, sin vergüenza por preguntar y con una copa de vino en la mano. Todo muy Amiga.

El 15 de septiembre tenemos una clase que me vienen pidiendo hace muchísimo: “Todo lo que necesitás saber sobre dinero si sentís que no sabés nada”. Es literalmente un “empezá por acá” para quienes sienten que arrancan de cero.

Todavía no hice el anuncio en redes, así que ustedes, las del newsletter, llegan primero. Si tienen ganas de venir, aprovechen porque las últimas clases se agotaron antes de que pudiera pestañear y después me escriben todas enojadas porque se quedaron sin lugar. 😅

El 22 de agosto tenemos la clase online “Cómo empezar a invertir (sin volverte loca)”, con early bird hasta el viernes así que no duerman. Se pueden sumar desde cualquier lugar.

Y una recomendación que hago con muchísimo cariño. Mis queridas Vicky Viola y Andy Cukier abrieron las inscripciones para La Clínica de Podcast, un programa intensivo de tres meses para lanzar un podcast con identidad propia. Si hace tiempo tienen una idea dando vueltas o quieren llevar su podcast al siguiente nivel, se las recomiendo muchísimo. Empieza este 10 de agosto y los cupos son limitados.

Antes de irme, gracias de corazón a todas las que se sumaron estas últimas semanas a la membresía de pago. 💛

Y un recordatorio porque varias se olvidan: con la suscripción de pago tienen incluida una pregunta. Así que aprovéchenla. Mándenme esa duda sobre dinero que vienen pateando hace meses, esa decisión que no saben cómo encarar o ese concepto que nunca terminaron de entender.

Sin más, al temón de hoy: la palabra “mantenida”.

Hace unas semanas me tocó presenciar una escena que todavía no logro sacarme de la cabeza.

Estaba en una cena con un grupo de gente medio random y terminé hablando con una mujer. Se la notaba bastante holgada en su situación económica. Su marido estaba sentado en la otra punta de la mesa, charlando con otra gente.

En un momento aparece otra mujer. Venía desencajada, casi llorando. Se para delante de ella y le dice:

—Perdón, pero tu marido me acaba de faltar el respeto. Tu marido es un pelotudo.

Yo, que no conocía a nadie y estaba ahí de casualidad: me quedé muda.

Por lo que pude reconstruir, el marido había desplegado una teoría de machirulo de ultraderecha nivel Dios. Algo así como que las mujeres somos mayoría en el mundo y que, por lo tanto, hablar de desigualdad entre hombres y mujeres no tenía demasiado sentido. Sí, sí. Como si la desigualdad fuera una cuestión demográfica. Hay más mujeres, ergo patriarcado resuelto. Marche un premio Nobel de Economía para Juan Carlos.

Su esposa hizo una pequeña pausa y respondió:

—Bueno… es que él es economista. Su cabeza funciona distinto. Tenés que entenderlo. Aparte, algo de razón tiene en lo que dice…

Y ahí la otra mujer explotó.

—¿Sabés qué pasa? Vos lo tenés que defender porque sos una mantenida. Yo también podría ser una mantenida. Mi marido gana muy bien… (Le tira una cifra. Era baja. Yo en este punto ya quería abrazarla) …pero yo trabajo para tener dignidad y para no tener que pasar la vergüenza que estás pasando vos ahora.

Silencio. Y entonces la otra mujer, sin cambiar demasiado el rictus, la mira y le dice:

—Sí. Soy una mantenida. No muevo un músculo. ¿Y qué?

Yo: a esta altura ya estaba TIESA. Qué retro todo. Pensé que estaba extinguida esta conversación.

Pero cuanto más lo pensé, más claro tuve que el problema no fue el exabrupto. Ese fue solo el remate. El problema pasó treinta segundos antes, cuando esta otra mujer se paró delante suyo diciendo que su marido acababa de humillarla, y en vez de preguntarle a Juan Carlos qué había pasado, ella ya estaba resolviendo cómo salvarlo.

Y ojo con el “no muevo un músculo”. Mentira. Estaba laburando full time en ese momento: administrando la reputación de su marido, calculando cómo bajarle el precio a la barbaridad que había dicho, y tratando de cerrar el incidente con la mujer ofendida antes de que escalara y arruinara toda la cena. Ese trabajo no entra en el currículum, pero si lo tuviera, ella ya iba por los diez años de experiencia.

Porque no era trabajo doméstico en el sentido clásico que conocemos. Era diplomacia de alto nivel: la ministra de Relaciones Exteriores de un hombre al que ni le importaba la crisis que acababa de generar. Salió a rescatar a Juan Carlos con una mezcla de resignación total y eficiencia diplomática. Juan Carlos, mientras tanto, en la otra punta de la mesa, ajeno a todo, probablemente hablando de tasas de interés.

¿La pelea más antigua del mundo? Quizás

Hay discusiones que parecen individuales hasta que alguien dice una palabra. “Mantenida” es una de ellas. La decís y, de golpe aparecen un siglo de culpas, renuncias y fantasías femeninas sentándose a la mesa, todas cargadas con la misma pregunta: ¿cuál es la forma correcta de ser mujer? Lo curioso es que las protagonistas cambian, pero el tribunal sigue siendo el mismo.

Decir “los mantenidos son ellos” sirve para reconocer que el trabajo doméstico también produce valor. Claro, y eso es válido. Pero, muchas veces, para defender a una mujer de la acusación de “mantenida”, volvemos a medir su valor por todo lo que produce. El problema es que esto no cuestiona la obligación femenina de ser útil: la da por hecha. Solo cambia el lugar donde tiene que demostrarla.

La palabra “mantenida” nunca describió solamente una situación económica

Recuerdo perfectamente la primera vez que escuché la palabra “mantenida”. Tenía seis años. Fui a almorzar a la casa de una compañerita del colegio. La comida que hacía su mamá no me gustaba y, con la diplomacia característica de una niña de esa edad, dije que la de mi mamá era mucho más rica. (Una pequeña forra, lo sé. Pero en mi defensa, la salsa estaba muy aguada).

La señora se dio vuelta tipo Exorcista y me dijo, llena de furia:

—Claro. El tema es que tu mamá tiene tiempo para cocinar porque es una mantenida.

En ese momento, siendo tan chica, no entendí qué significaba esa palabra. Pero entendí algo mucho más importante: que esa palabra podía usarse para humillar a una mujer.

Y quizás por eso la palabra “mantenida” nos hace discutir siempre lo menos importante. A mí, en cambio, me interesa bastante menos decidir si esa mujer “merece” la vida que tiene.

Me interesa saber cuánto poder conserva dentro de esa vida.

Porque el problema no es quién hace más ni quién paga qué. El problema aparece cuando una persona depende tanto de la otra que ya no puede permitirse tener intereses propios, y tiene que vivir matizando (en su cabeza, y para otros) lo que piensa el otro.

La autonomía económica no te dice qué pensar. Solo se asegura de que pensar distinto no sea un lujo. Y el día que Juan Carlos diga una pelotudez, poder decirle que dijo una pelotudez. Incluso, que se busque otra ministra de Relaciones Exteriores.

Nos leemos la próxima 👋

LA noticia de la semana

Probablemente la noticia financiera más delirante de la semana (o del año) fue la de Leopold Aschenbrenner, el ex investigador de OpenAI de 25 años que armó un hedge fund multimillonario apostando al futuro de la inteligencia artificial. Su tesis sigue pareciendo razonable para mucha gente. El problema no fue la idea, sino el apalancamiento. Mientras el fondo perdía cerca del 70% de su valor y negociaba ventas de emergencia para evitar un desastre todavía mayor, Aschenbrenner... se estaba casando. Sí, literalmente liquidaba posiciones de miles de millones de dólares mientras llegaban los invitados a su boda. La historia parece salida de una película (probablemente Netflix esté comprando los derechos ahora mismo), pero deja una de las lecciones más viejas de las finanzas: en los mercados no alcanza con tener razón. También hay que sobrevivir el tiempo suficiente para demostrar que la tenías.

📖 Glosario Amiga

Hedge fund: un fondo de inversión privado que suele tener mucha más libertad para tomar riesgos que un fondo tradicional. Puede usar deuda, derivados y estrategias complejas buscando obtener rendimientos muy altos... o pérdidas igual de grandes.

Apalancamiento: usar deuda para controlar una inversión más grande que la que podrías comprar solo con tu capital. Si ganás, ganás mucho más. Si perdés, las pérdidas también se multiplican. Es una herramienta poderosa, pero también una de las formas más rápidas de fundirse.

Margin call: el llamado (generalmente bastante poco amable) de tu broker para decirte que ya no alcanza el dinero que tenés como garantía. O ponés más plata o te venden las inversiones automáticamente para cubrir la deuda.

Liquidación forzada: cuando no elegís vender. Venden por vos. Es una de las peores situaciones para un inversor porque suele ocurrir justamente cuando los precios están cayendo.

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PD: Si compartís, retomás o desarrollás alguna de estas ideas en tu contenido, citame y avisame. 💜

¿Cómo andan? Por acá súper bien, con muchísimas cosas. Como siempre.

El sábado pasado tuvimos una nueva edición de Cómo empezar a invertir (sin volverte loca) y fue espectacular. Ya se pueden anotar a la próxima el 22 de agosto, que todavía está en Early Bird. Y se viene una nueva clase online sobre patrimonio. Atentis por acá porque les voy a contar muy pronto.

Sin más, las dejo con uno de los newsletters más complejos —y probablemente polémicos— que me tocó escribir.

Muchas veces me preguntaron qué pienso de las tradwives.

Y entiendo por qué. Para muchas, son poco más que una rareza del algoritmo: mujeres con vestidos largos haciendo pan de masa madre, criando una cantidad imprudente de hijos y explicándonos las bondades de tener un marido proveedor. Algo para mirar dos segundos, pensar “WTF, qué es esto”, mandarlo al grupo de WhatsApp y seguir con nuestras vidas.

Pero ya saben que Amiga tiene un pequeño problema: cuando internet insiste demasiado con algo, quiere saber por qué. Así que en vez de preguntarme si las tradwives son un trend inofensivo o no, me puse a mirar qué había detrás.

Y encontré una pregunta bastante más interesante:

¿por qué ahora?

Hace unos días me invitaron a presentar mi libro en un club de lectura. En un momento me preguntaron qué pensaba de las tradwives. Cuando no, el tema del momento.

Conté más o menos lo que pienso lo que cuento en el podcast de esta semana, lo que más me interesa de este trend, es otra cosa: a cada generación de mujeres le presentan una fantasía distinta sobre cómo se ve una vida exitosa.

Hace unos años era levantarte a las cinco de la mañana, emprender, escalar, ser CEO. Ahora el algoritmo parece bastante más interesado en mostrarte mujeres haciendo pan de masa madre, cinco niños colgados de una teta y manteles coloridos. No había terminado de desarrollar la idea cuando un grupo de chicas bastante más jóvenes que yo saltó a decir que a ellas no les estaban vendiendo nada. Que qué tenía de malo que una mujer quisiera que “la mantuvieran”. (Podríamos abrir el melón de por qué usamos esa palabra, pero no hoy).

La conversación adquirió rápidamente una energía de versión low cost de Mean Girls: risitas, cuchicheos, y demás. De mí, vaya y pase. No es mi primer rodeo.

Pero en la misma sala había dos mujeres catalanas mayores. Hablaron de lo que había significado para su generación conquistar autonomía económica dentro del matrimonio. De la reforma de los años noventa que modernizó la separación de bienes y reconoció incluso el trabajo doméstico como una contribución económica. El tema es que el revoleo de ojitos siguió también mientras hablaban ellas.

Fue bastante burdo. Rozando lo surrealista. Pero también bastante gráfico de cual es el problema hoy por hoy.

En una misma sala había mujeres que habían peleado por conquistar independencia económica y mujeres que habían nacido con suficiente independencia económica como para poder preguntarse para qué la necesitaban. Todas conviviendo, tomándose un vinito.

La fantasía, hoy

Sería demasiado fácil concluir que las mujeres “están retrocediendo”. No creo que sea eso. No solo porque es un poco simplista, sino porque creo que están reaccionando a un mundo distinto.

Para muchas mujeres de generaciones anteriores, trabajar significaba algo bastante concreto: tener una salida. Realizarse y tener aspiraciones propias. Para una mujer de veinticinco años hoy, el trabajo puede significar otra cosa: alquileres imposibles, salarios que no alcanzan, burnout, y cuarenta años de trabajo por delante sin demasiada certeza de qué habrá al final.

Entonces aparece una fantasía bastante comprensible: que alguien gane lo suficiente para que vos puedas bajarte de todo eso. Salteártelo por completo. Y, planteado así, entiendo un poco el atractivo.

Quizás por eso una generación escucha “que te mantengan” y piensa “ay no, dependencia de un Juan Carlos, qué fiaca”, mientras otra escucha exactamente lo mismo y piensa “uh, qué alivio”. El problema es que una elección sea voluntaria no significa que no tenga consecuencias económicas.

Pero hay algo más, que conviene remarcar, y hablo de esto en el podcast: siempre va a ser mucho más barato venderte una salida individual que arreglar la economía que hizo que quisieras escapar de ella. Y tampoco sería la primera vez que esto pasa.

Efectivamente, esto ya pasó

La historia de 1929 y la Gran Depresión me interesa porque muestra lo rápido que una necesidad económica puede convertirse en una virtud femenina.

Cuando la economía se derrumbó y sobraban trabajadores para muy pocos puestos, empezó a extenderse una idea: si en un matrimonio trabajaban dos personas, una podía dejarle el puesto a alguien que realmente lo necesitara. Y ya sabemos quién fue. Durante aquellos años se extendieron las llamadas marriage bars: restricciones que impedían contratar mujeres casadas o las obligaban a dejar determinados trabajos cuando se casaban.

Después llegó la Segunda Guerra Mundial y faltaron trabajadores. Y, de repente, ooops, cambió todo otra vez. La buena mujer fue la que entró a la fábrica. Rosie the Riveter. Trabajar dejó de amenazar el orden social y se convirtió en deber patriótico.

Terminó la guerra. Volvieron los soldados. Y, oh, casualidad, volvió a cambiar la mujer ideal. La realización estaba otra vez en la casa, los hijos y el marido proveedor. Y las publicidades de electrodomésticos: “volvé, dale. Que ahora es sólo apretar un botón”.

Décadas más tarde volvimos a cambiar. Se necesitan dos salarios para pagar un alquiler, entonces el molde es: mujer profesional. Ambiciosa. Girlboss. She-O. Tenelo todo. Con la lengua afuera, pero todo.

Podemos mirar a todas esas mujeres como expresiones de épocas con valores distintos. A mí me interesa otra lectura. Qué casualidad que la mujer ideal de cada época se parezca tanto a la mujer que esa economía necesitaba.

Cuando sobraba mano de obra, quedarse en casa era virtud. Cuando faltaba, trabajar era patriotismo. Cuando los hogares empezaron a necesitar dos ingresos, la independencia se convirtió en aspiración. Y ahora justo estamos entrando en otra transformación económica enorme, nos quieren meter otro ideal. ¿Casualidad? Ermmm, permitime dudar.

Hablemos de la IA

Todavía no sabemos qué va a hacer la inteligencia artificial con el trabajo. Pero sí sabemos que promete producir mucho más con menos trabajo humano. Hace poco, en una entrevista Jeff Bezos imagina un futuro en el que la productividad generada por la IA permitiera que hogares que hoy necesitan dos salarios volvieran a vivir con uno. Y atenti con esta declaración porque podría haber dicho que sólo ibamos a trabajar 4 horas por día, o dejar de trabajar los miércoles. Pero no. Dijo que uno de los dos no iba a trabajar. Y el algoritmo ya nos está diciendo que esta persona no se llama Juan Carlos.

Para cerrar, vuelvo a aquella lectura. A las chicas que se reían cuando dije que a cada generación les presentan una fantasía distinta. A sus risitas y su seguridad absoluta de que a ellas no les estaban vendiendo nada.

Claro que una mujer puede elegir quedarse en casa. Ese nunca fue el punto. El punto es creer que nuestros deseos existen por fuera de la época en la que vivimos.

Las mujeres de los años cincuenta que miraban publicidades de lavarropas, aspiradoras eléctricas y casas suburbanas probablemente tampoco pensaban: qué interesante, estoy absorbiendo el nuevo ideal femenino de posguerra. Pensaban que querían una casa linda y retapizar los muebles. A ellas tampoco les estaban vendiendo nada.

Y quizás eso era lo más gráfico de aquella sala. Dos mujeres intentando contar cuánto había costado escapar de un ideal. Y, enfrente, otra generación riéndose mientras ese mismo ideal volvía a entrar por la puerta, con otro packaging.

La historia no se repite porque las mujeres sean despistadas. Se repite porque cada generación está convencida de que la idea, esta vez, fue suya.

Nos leemos la próxima 👋

LA noticia de la semana

Hablemos de la decisión de la Reserva Federal de Estados Unidos. Lo de Warsh ayer no fue simplemente “las tasas se quedaron igual”. Fue: el Kevin dejó al mercado sin saber qué carajo piensa hacer, mientras la inflación sigue rari, el mercado de bonos empezó a cuestionar el mensaje y Meta agregó otra capa de ansiedad sobre el gasto en IA.

Warsh evitó dar una trayectoria clara y dejó abierta la posibilidad de endurecer si la inflación no cede. El resultado fue raro: cayeron los rendimientos cortos, pero subieron los largos; el Treasury a 30 años superó el 5,2%, algo que Reuters interpreta como una señal de dudas sobre la credibilidad/dirección de la Fed. En un punto, la Fed no subió las tasas, pero el mercado las subió por ella.

PD: Si compartís, retomás o desarrollás alguna de estas ideas en tu contenido, citame y avisame. 💜

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Para empezar por lo práctico:

Qué es el patrimonio personal y cómo calcularloAmigas, ¿cómo están? 👋

Por acá, con muchas cosas, como siempre. Les cuento que está casi agotado el evento “Amigas de Barcelona, hablemos de patrimonio”.

Por otro lado, quedan las últimas tres plazas para la masterclass virtual de inversiones. Si estaban esperando una señal, probablemente sea esta. 😅 Ya se vienen las fechas de agosto.

Ah, y una última cosa. La segunda edición del libro ya está disponible, y lo pueden conseguir desde prácticamente cualquier parte del mundo. El nuevo capítulo del podcast? Sale cuando termine el mundial, se que no me están prestando mucha atención. No crean que no me doy cuenta. 😅

Ayer publiqué el evento “Amigas de Barcelona, hablemos de patrimonio”. A los pocos minutos empezaron a llegar mensajes preguntando por la fecha. Algunas reprochando por qué no lo hago online (tienen razón). Hasta que apareció uno que me hizo frenar en seco.

“Amiga, ¿qué es exactamente el patrimonio? No entiendo”.

Me quedé mirando la pantalla porque, de repente, entendí que ahí había un problema muchísimo más grande que el evento en sí.

Patrimonio no es una palabra técnica. No estamos hablando de derivados financieros, de bonos soberanos o de estrategias complejas de inversión. Es una de esas palabras que deberían aparecer naturalmente cuando hablamos de dinero. Y, sin embargo, no aparece nunca.

Creo que, además, patrimonio tiene un problema bastante serio. Suena a otra gente. A una familia con apellido compuesto y árbol genealógico complicado. Suena a herencia. A old money. A gente vestida con ropa de lino. Nunca a… una de nosotras.

Y ese sentimiento no es casual. Tampoco es neutral, ni inocente.

Durante siglos, el patrimonio fue efectivamente algo que se heredaba. No algo que se construía. Mucho menos algo que una mujer administrara o aumentara. La única palabra que tenemos para hablar de la acumulación que trasciende tu vida fue diseñada específicamente para referirse a lo que te da un… hombre.

Nunca estuvo en el mapa

A las mujeres, por lo general, nos enseñaron a ahorrar “por las dudas”. Algunas dimos un paso más allá y aprendimos a invertir. Pero casi nadie nos enseñó a construir patrimonio como un proyecto propio. Nunca nos mostraron que todas esas decisiones —cómo gastamos, cómo ahorramos, qué compramos, qué estudiamos, qué protegemos— en realidad forman parte de un mismo proyecto. La conversación siempre estuvo fragmentada. El sueldo por un lado. La jubilación por otro. Las inversiones como un tema aparte. Los impuestos en otro cajón. Nunca nadie nos mostró el mapa completo.

Ese cambio parece sutil, pero modifica por completo las preguntas que nos hacemos. Dejás de preguntarte únicamente qué hacer con tu dinero y empezás a preguntarte qué efecto tiene esa decisión sobre la vida que querés tener dentro de diez o veinte años. De repente, la jubilación deja de ser un problema de tu “yo vieja”. Una negociación salarial deja de ser sólo una discusión por unos pesos o euros más. Por el monto que sea, construir algo TUYO.

A mí me gustaría resignificar esa palabra. Que patrimonio deje de ser la historia de lo que recibiste (o no, levante la mano la que no recibió nada 🤷🏻‍♀️) y pase a ser la historia de las decisiones que tomamos. Sabiendo, además, que históricamente, hace relativamente poco que las podemos tomar. Hablo muchísimo sobre esto en el libro. De las épocas en las que no podíamos tener una cuenta sin permiso, o que todo lo que teníamos pasaba a ser automáticamente de nuestros maridos.

Eso no es un detalle menor. Es justamente, el punto. Porque cuando reconocés que hace poco que tenés el derecho a decidir sobre tu propio dinero, la manera en que pensás tu propio patrimonio cambia completamente. Esto no es “bueno, ahora podemos” con branding de female empowerment barato y el emoji de los biceps. Es entender que lo que estamos construyendo hoy es históricamente nuevo. Y cuando una generación hace algo que casi ninguna generación anterior pudo hacer, deja de ser una decisión individual. Empieza a convertirse en historia.

Nos leemos la próxima 👋

Glosario de Amiga

Patrimonio: todo lo que tenés menos todo lo que debés.

Ingresos: el dinero que entra.

Capitalizar: destinar parte de esos ingresos a comprar activos que construyan patrimonio.

LA noticia de la semana

Kevin Warsh debutó ante el Congreso y dejó un mensaje claro: la inflación sigue siendo la prioridad. Era una intervención muy esperada porque el mercado buscaba pistas sobre el futuro de las tasas de interés y sobre cómo ejercerá el cargo bajo la administración Trump. Si alguien esperaba un giro rápido hacia una política monetaria más laxa, no lo encontró. Warsh fue contundente al afirmar que la Fed tiene “cero tolerancia” frente a una inflación persistentemente elevada y evitó anticipar qué ocurrirá en la próxima reunión de política monetaria. Al mismo tiempo, defendió la independencia de la Reserva Federal y recordó que el mandato del banco central sigue siendo doble: preservar la estabilidad de precios y promover el máximo empleo. Tomá mate, Trump.

¿Por qué importa? Porque muchos inversores esperaban que su llegada implicara un cambio más agresivo en materia de tasas. Su primera intervención pública, en cambio, mostró a un presidente muuuuuucho más prudente: comprometido con bajar la inflación, pero sin dar señales explícitas sobre el próximo movimiento de la Fed.

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Esta semana les traigo un episodio un poco distinto. Nos metemos en el caso Globant y aprovecho para ponerme un poquito más técnica de lo habitual. Prometo que se entiende. Mi misión sigue siendo la misma: que las finanzas dejen de parecer un idioma extraño para nosotras.

Y aprovecho para contarles dos cosas.

La primera: el próximo sábado 4 de julio nos vemos en Barcelona. Ya están a la venta las entradas para el encuentro presencial sobre inversiones. Va a ser una mañana para entender de una vez por todas cómo funciona este mundo, hacer todas esas preguntas que siempre quedaron pendientes y salir con herramientas concretas para empezar a construir patrimonio. Hay desayuno (obvio), tres horas de clase, planillas, apuntes, y, sobre todo, un espacio para hablar de plata sin vergüenza. Les juro que la pasamos bien. En un curso de finanzas. INSÓLITO!

Las plazas son limitadas, y VUELAN (como siempre) así que no se cuelguen.

Si no están en Barcelona, no sufran. El 25 de julio damos el mismo curso pero en formato virtual. La edición anterior fue un éxito, así que abrimos una nueva fecha para que puedan sumarse desde cualquier lugar del mundo.

Y, por último, la segunda edición del libro ya está disponible. Si todavía no lo tienen, les dejo todos los enlaces para conseguirlo desde prácticamente cualquier parte del mundo. Creo que casi. Todas.

Hace unos meses escribí sobre Globant. (No tuve NI UN comentario. Amiga pasando factura. Ya las voy a convencer de que estas historias también son para nosotras).

Escribí porque me parecía un caso interesante para hablar de algo mucho más grande: la diferencia entre una buena historia y un buen negocio. En ese momento había varias cosas que no me terminaban de cerrar. Mi impresión era que el mercado estaba premiando una narrativa que, tarde o temprano, iba a tener que reconciliarse con los fundamentals.

Y, en gran medida, eso fue lo que ocurrió. La acción fue castigada. Muy castigada.

Pero ahora apareció un elemento nuevo que hace que el caso sea mucho más interesante. Ya no se trata solamente de si la empresa valía demasiado o demasiado poco. Hay una demanda colectiva que plantea una pregunta completamente distinta: ¿qué pasa cuando una empresa que cotiza en bolsa no le cuenta toda la historia al mercado?

OJO DE AMIGA, NO SE EQUIVOCA.

Primero: ¿por qué esto importa?

Cuando una empresa sale a bolsa hace un IPO. O en español, oferta pública inicial. Desde afuera parece un evento financiero o una celebración corporativa. En cambio, está ocurriendo algo bastante más profundo: esa empresa está invitando a personas desconocidas a financiar su crecimiento.

Esas personas pueden ser fondos de inversión, sí. Pero también fondos de pensión, jubilados o cualquiera que decidió comprar acciones con parte de sus ahorros. Y justamente porque el dinero que recibe ya no es solamente de un puñado de socios privados, la ley le exige un estándar de transparencia mucho más alto. Traducción: no podés dar información engañosa ni ocultarla. O sea, no pueden hacer un keynote, comprar sanguchitos y vender hype.

Cuando cotizás en bolsa asumís obligaciones de disclosure: tenés que comunicar al mercado información relevante de forma completa y veraz, porque hay personas tomando decisiones con esa información. O sea, el contrato deja de ser únicamente entre la empresa y sus accionistas históricos; pasa a ser también con cualquiera que compre una acción confiando en que lo que la compañía publica refleja, razonablemente, la realidad del negocio.

De una mala lectura del negocio a una posible falta al deber de informar

Cuando escribí aquel análisis, le di a Globant el beneficio de la duda. Mi hipótesis era que la compañía estaba siendo demasiado optimista; que confundía un viento de cola con una ventaja competitiva estructural y que, como les pasa a muchas empresas en momentos de euforia, terminaba creyéndose su propia narrativa.

Eso es un error de gestión. Puede costar millones en valor de mercado. Pero no convierte automáticamente a nadie en responsable de una infracción.

La demanda colectiva sostiene algo diferente. Y es importante decirlo así, porque por ahora es una alegación que deberá probarse en los tribunales. Según la demanda, mientras la empresa hablaba públicamente de una demanda “muy, muy alta” en Latinoamérica y anunciaba un ambicioso plan de expansión vinculado a inteligencia artificial, internamente ya conocía un deterioro del negocio.

Una aclaración importante: que exista una demanda colectiva no significa que una empresa haya cometido fraude. En Estados Unidos estas demandas son relativamente frecuentes después de fuertes caídas bursátiles (Microsoft tiene una ahora, ponele).

Lo relevante en este caso no es la existencia de la demanda, sino la naturaleza de las alegaciones. Si eso llegara a probarse, la discusión deja de ser si la empresa hizo un mal diagnóstico del mercado. Pasa a ser si el mercado estaba tomando decisiones con una versión incompleta de la realidad. Y ahí cambia todo.

El detalle que más llamó la atención

El principal demandante no es un hedge fund ni un inversor famoso de Wall Street.

Es el Ohio Carpenters’ Pension Fund: un fondo de pensión de trabajadores de la construcción. Me gusta detenerme en ese detalle porque solemos hablar de “los mercados” como si fueran una especie de casino abstracto donde un grupo de traders juega con números en una pantalla. Después aparece un caso como este y recordás que detrás de muchísimas de estas acciones hay jubilaciones, ahorros y personas comunes. Como vos y yo.

(Entre nos, hay algo poético que el principal demandante de una compañía que prometía AI y coso sea un grupo de carpinteros).

Lo que nos deja esta historia

No sabemos todavía si hubo mala fe. Eso lo resolverán los tribunales. Pero el caso sirve para recordar algo que muchas veces se pierde de vista cuando hablamos de inversiones.

Y vos me dirás, Amiga, ¿qué hago con esta información? La próxima vez que analices una empresa, hacé algo que hace muy poca gente: desconfiá un poco del PowerPoint. Escuchá las earnings calls. Leé Glassdoor. Mirá LinkedIn. Prestá atención a los despidos, a la rotación de ejecutivos y a las adquisiciones. Preguntate si todo eso conversa con la historia que el management está contando.

Porque invertir no es solamente leer balances. Es también detectar cuándo la realidad y el relato empiezan a separarse.

Nos leemos la próxima 👋

Glosario financiero (generoso, en esta edición)

IPO — Initial Public Offering. Oferta pública inicial. El momento en que una empresa deja de ser privada y empieza a vender acciones en el mercado. A partir de ahí, cualquiera puede comprar una parte de la empresa. Y a partir de ahí, la empresa tiene obligaciones legales que antes no tenía, como ser transparente con la información que da sobre la misma.

Fundamentals — Los números reales de una empresa. Ingresos, márgenes, deuda, flujo de caja. Todo lo que existe independientemente de lo que el CEO diga en una conferencia.

Goodwill — El valor intangible que una empresa paga por encima del valor contable cuando compra otra. Básicamente, lo que pagás por la reputación, los clientes o el talento de lo que adquirís. Cuando ese valor no se materializa en ingresos reales, el goodwill se convierte en un problema en el balance.

Disclosure obligations — Las obligaciones legales de transparencia que tiene una empresa que cotiza en bolsa. No es opcional ni voluntario: tenés que informar al mercado cualquier dato relevante que pueda afectar el valor de tus acciones.

Earnings call — La llamada trimestral en la que el management de una empresa presenta sus resultados a analistas e inversores. Es pública, está grabada, y es uno de los lugares donde más se nota la distancia entre el relato y los números reales.

Class action / demanda colectiva — Una demanda judicial presentada por un grupo de personas que alegan haber sufrido el mismo daño. En el mercado de valores, suelen aparecer después de caídas importantes cuando los inversores creen que fueron engañados con información falsa o incompleta.

Corrective disclosure — Una comunicación oficial en la que una empresa corrige o completa información que había dado antes. En el contexto de una demanda, cada corrective disclosure es evidencia de que algo que se dijo previamente no era completo o preciso.

Hedge fund — Un fondo de inversión privado, generalmente para inversores institucionales o de muy alto patrimonio, que usa estrategias más agresivas y complejas que un fondo común.

Fondo de pensión — Un fondo que administra los ahorros de retiro de un grupo de trabajadores. Es exactamente el tipo de inversor para el que existen las disclosure obligations: no es un especulador sofisticado, es alguien que puso su jubilación ahí confiando en que la información era real.

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Les dejo por acá el episodio de esta semana, en el que abrimos uno de los melones más grandes en el mundo laboral: la expectativa de que las mujeres, además de trabajar, “maternemos” a toda la oficina.

Mientras tanto, estoy escribiendo otro newsletter sobre por qué mi tesis sobre Globant terminó siendo bastante acertada (Ojo de Amiga, no se equivoca). Y les traigo todo el chisme de la demanda. Mientras vayan poniendo el pochoclo o palomitas de maíz, como le quieran decir, en el microondas.

Aprovecho para contarles que el curso de la semana pasada fue un éxito y la pasamos bomba. Sí, es posible pasarla bien en un curso de inversiones. Incluso reírse. Incluso hacer amigas. Ya está abierta la inscripción para la próxima edición, el 25 de julio.

Y además estoy ultimando detalles para un curso de introducción a las inversiones, presencial en Barcelona, justo antes de que todas desaparezcan rumbo a la playa con un libro que prometieron leer y nunca leen. Atentas, porque las plazas de todos los eventos se están agotando más rápido que las entradas de Bad Bunny.

Hablando de libros que prometen leer, les dejo por acá dónde encontrar la segunda edición. Lo pueden conseguir prácticamente desde cualquier parte del mundo.

Hay una pregunta que me hice después de grabar el episodio de esta semana, que trata sobre la expectativa de que las mujeres, además de trabajar, cuidemos emocionalmente a quienes nos rodean.

Si tantas mujeres terminan gestionando emociones, organizando equipos, resolviendo conflictos, conteniendo egos y haciendo que todo funcione mejor...

¿Por qué eso casi nunca aparece en la descripción del puesto? (Manito en la pera).

Como si las mujeres nacieran sabiendo mediar discusiones, organizar cumpleaños de oficina, recibir a las personas nuevas, tomar notas en las reuniones o detectar que alguien está incómodo antes de que abra la boca.

Pero nada de eso surge espontáneamente. Es trabajo. Trabajo que consume tiempo. Trabajo que consume energía. Trabajo que compite con otras cosas: aprender una habilidad, construir visibilidad, liderar un proyecto, negociar un aumento o simplemente terminar tu trabajo, agarrar tus cosas e irte a casa. Todo esto, repercute en tu bolsillo.

Lo interesante es que muchas empresas dicen valorar estas capacidades. Habilidades blandas, les llaman. Y probablemente sea cierto. El temilla es que no siempre hacen es recompensarlas.

Porque valorar algo y pagar por algo son dos conversaciones distintas.

Por eso vale la pena hacerse una pregunta incómoda:

¿Las tareas que te hacen indispensable, también te hacen avanzar? ¿Aparecen en el recibo de sueldo?

Porque a veces las mujeres terminamos convirtiéndonos en las personas que sostienen el funcionamiento emocional de un equipo mientras los ascensos, el reconocimiento y el poder terminan yendo hacia otro lado.

No porque ese trabajo no tenga valor. Precisamente porque tiene muchísimo valor. Tanto valor que algunas organizaciones llevan décadas obteniéndolo gratis.

Me suena este modus operandi de algún lado…

Si todavía no escuchaste el episodio de esta semana, hablamos de la expectativa de cuidar en el trabajo y de por qué ser mujer y ser madre nunca fueron la misma cosa.

De cómo muchas mujeres terminan haciendo trabajo emocional que nadie les pidió formalmente, pero que todos esperan. Y de cómo, cuando dejamos de cumplir ese rol, el castigo suele aparecer disfrazado de feedback sobre nuestra personalidad, nuestras formas o nuestra supuesta falta de calidez.

Porque muchas veces no se nos evalúa sólo por lo que hacemos. También por cómo hacemos sentir a los demás.

Nos escuchamos (y leemos) la próxima! De paso, por favor dale seguir, recomendalo, comenta. Ya sabés, toda la danza algorítmica que ayuda a Amiga.

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Otra vez por acá, pero es que el mercado está en una y no nos está dando un respiro.

La feria del libro de Madrid estuvo lindísima. Ya vamos a anunciar un evento por allá antes de que se vayan todas de vacaciones.

El curso Cómo empezar e invertir (sin volverte loca) sigue en Early Bird hasta hoy, no se duerman.

Podcast! Pueden escuchar el episodio tres acá. ¿Interpeladas, todas? Un poquito.

Muchas me preguntan por el libro, les dejo el link por acá. Ya se consigue en todo el mundo.

Sin más, vamos a lo que nos compete hoy. El mercado, ¿es ese jefe malo al que nada le parece suficiente? Parece que sí.

El viernes pasado pasó algo fascinante. Una empresa anunció que sus ingresos vinculados a los chips de inteligencia artificial crecieron 143%. Ciento cuarenta y tres por ciento. No, no es un error de tipeo.

No creció 10%. No creció 20%. No duplicó las ventas de estos chips. Creció 143%.

Y el mercado la castigó igual.

En cualquier otro planeta, una empresa que crece 143% recibe aplausos. En Wall Street recibe una auditoría emocional. A primera vista parece absurdo. Pero en realidad es una de las lecciones más importantes que una inversora puede aprender.

Primero, porque la bolsa no premia resultados. Premia expectativas.

Si una empresa gana 100 y el mercado esperaba 80, festeja. Si gana 100 y el mercado esperaba 120, castiga. No importa únicamente lo que pasó. Importa la distancia entre la realidad y las expectativas (o en este caso, podríamos decir, las fantasías).

El tema es que cuando una narrativa se vuelve demasiado popular, la fantasía empieza a crecer más rápido que la realidad. Eso es lo que estamos viendo con la inteligencia artificial. No porque la IA sea humo. No porque las empresas estén mintiendo. Todo lo contrario, producen ganancias y los resultados son reales. El problema es que las expectativas se volvieron tan grandes que incluso resultados extraordinarios empiezan a parecer meh.

La empresa en cuestión fue Broadcom. Números excelentes. Pero el mercado ya había descontado un futuro casi perfecto. El tema es que cuando crecer 143% deja de ser suficiente, el problema probablemente ya no esté en la empresa. El problema es que el mercado empezó a exigir milagros. Y ahí, Amigas, tenemos un problema.

Pero Broadcom no fue la única razón de la caída

Ese mismo día se publicó el informe de empleo de Estados Unidos. La economía creó más empleos de los que esperaba el mercado. Para cualquier persona normal, eso suena como una buena noticia.

Hasta Trump lo celebró en sus redes. Algo así como: *esto debería ponerlos contentos.*

Errrrr, no fue así. La economía creó más empleo del esperado. En el mundo real eso suele considerarse una buena noticia. En Wall Street fue interpretado como una amenaza. Traducción: El informe dijo que la economía sigue fuerte. Wall Street escuchó: la Fed no va a bajar las tasas de interés pronto.

Y acá vale detenernos un cachito y entender por qué. (Buscate un cafecito).

Por eso, Wall Street quiere que a la economía le vaya bien. Pero no TAN bien para que la Fed no toque los tipos de interés. Suena absurdo, lo sé. Lo es. Pero así funciona. Hay algo profundamente cómico en un mercado que pasa de preocuparse por una recesión a preocuparse porque la economía funciona demasiado bien.

Por eso cayó el Nasdaq. Por eso sufrieron las tecnológicas. Por eso retrocedió Bitcoin. Por eso incluso el oro perdió terreno. No fue una crisis. No cambió la economía ni la tesis de la inteligencia artificial ni el mundo. Lo que cambió fue el humor del mercado.

Y el humor del mercado venía siendo extraordinariamente optimista, descontando una combinación casi perfecta: quería inflación baja, tasas bajas, crecimiento económico fuerte, beneficios empresariales disparándose y una revolución tecnológica en marcha. Básicamente quería dieta, gimnasio y helado todos los días. Cualquiera sabe que eso es imposible.

Qué pasó despueś

Este lunes pasado, el mercado rebotó. El Nasdaq recuperó cerca de 1,5%. Alivio geopolítico, dijeron. Irán frenó operaciones militares. El petróleo bajó. El sentimiento mejoró. Pero ojo con la trampa.

Un rebote después de una caída no es una señal de que todo volvió a la normalidad.

Las preguntas de fondo siguen abiertas.

¿Las expectativas sobre la IA siguen siendo demasiado grandes?

¿La Fed va a bajar las tasas o no? Wall Street lleva meses esperando la baja de tasas como quien espera un mensaje de una ex que claramente ya siguió con su vida y está en otra.

Algo importante

Más que preocuparse por la caída del viernes o el rebote del lunes, a Amiga le preocuparía más un escenario en el que el mercado hubiera seguido subiendo en línea recta con desenfreno. Eso sí es insostenible. Las correcciones duelen un poquito pero cumplen una función importante: le recuerdan a los inversores que el riesgo sigue existiendo. Le sacan dos, tres puntitos de euforia al sistema. Y vuelven a conectar los precios con la realidad.

Hace menos de un año el mercado estaba convencido de que venía una recesión. Hoy está preocupado porque la economía genera demasiado empleo. Si alguna vez necesitaban una prueba de que los mercados no son racionales, ahí la tienen. O, dicho de otra manera: Wall Street es probablemente el único lugar del mundo donde una empresa puede crecer 143%, la economía puede crear empleo y aun así alguien encuentra una razón para quejarse.

Nos leemos la próxima 👋

Glosario Amiga

Corrección
Una caída temporal del mercado después de una suba fuerte. No es necesariamente una crisis. Es el equivalente financiero a recordar que la gravedad existe.

Nasdaq
Uno de los principales índices bursátiles de Estados Unidos. Está muy concentrado en empresas tecnológicas, por eso suele usarse como termómetro del sector.

Fed (Reserva Federal)
El banco central de Estados Unidos. Decide las tasas de interés y, nos guste o no, tiene influencia sobre prácticamente todos los mercados del mundo.

Tasa de interés
El precio del dinero. Cuando las tasas suben, endeudarse cuesta más. Cuando bajan, pedir préstamos se vuelve más barato.

Descontar (o "el mercado ya lo descontó")
Cuando los inversores creen que algo va a ocurrir en el futuro y compran o venden activos antes de que suceda. Cuando finalmente ocurre, la noticia deja de sorprender.

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Antes de meternos en Trump, Xi, Taiwán y el delicado arte de pedirle favores a personas que pasaste años insultando, algunas novedades de la comunidad.

Primero: Barcelona. Todavía estoy procesando que el evento se agotó en menos de 15 minutos. QUINCE. MINUTOS. Como muchas se quedaron sin entrada, abrimos otra fecha para el 18 de junio. Si la primera se agotó más rápido que un piso de alquiler en Barcelona, yo no lo dejaría para último momento.

Segundo: este jueves 4 de junio presentamos la segunda edición en la Feria del Libro de Madrid. Caseta 300, Librería Le. de 19 a 21 horas. ¡Vengan! Tengo muchísimas ganas de conocerlas. Y para incentivar aún más la presencialidad en tiempos de algoritmos y pantallas, las que vengan se llevan de regalo la guía de negociación salarial.

Y ya que hablamos de libros: la segunda edición de Amiga, Hablemos de Plata ya está disponible en todas partes. Todas. Después de muchos meses de trabajo, ajustes y peleas varias con el universo imprentero, ya pueden conseguirla.

Tercero: estas semanas estuve de gira podcastera. Pueden escuchar la conversación hermosa que tuve con mi amiga Bárbara Lombardo acá. Y para las que se perdieron la presentación de la segunda edición en la Feria del Libro que compartí con la genia y amiga Victoria Viola, ya la subimos como episodio de Comadre.

Y hablando de podcasts, ya están disponibles los dos primeros episodios del podcast de Amiga. El próximo sale este jueves. Ya conocen el protocolo. Seguir el podcast. Compartirlo. Comentarlo. Realizar toda la danza algorítmica correspondiente.

Cuarto: este sábado tenemos el curso de intro a las inversiones, que está sold out. Pero se acaba de abrir una fecha más para el 20, early bird por una semana.

Ahora sí.

Hablemos de por qué el hombre más poderoso del mundo terminó viajando a Beijing a pedir un favor cual ex. Porque hay relaciones tóxicas. Y después están Estados Unidos y China.

Durante años vivimos con una narrativa bastante cómoda: China crece, Estados Unidos resiste, y el mundo espera ver quién gana. La reunión entre Donald Trump y Xi Jinping en Beijing hace dos semanas hizo algo que las narrativas cómodas no suelen tolerar: cambió todo. Hace veinte años el tablero era más simple: Estados Unidos fijaba las condiciones y el resto del mundo decidía cuánto estaba dispuesto a protestar antes de adaptarse. Nada de eso desapareció del todo, pero tampoco sigue intacto. China es EL gran jugador de las últimas dos décadas

Por eso Trump llegó a China en una posición que, hace quince años, hubiera sido impensable para cualquier presidente estadounidense: la de quien necesita algo.

El tema es que Trump se mandó entera con Irán. No sabe, ni puede terminar el conflicto que el mismo empezó. Irán literalmente acaba de cerrar toda negociación. La situación escaló, los mercados se pusieron nerviosos, la Casa Blanca sintió la presión. Y China es uno de los pocos actores con influencia real para desactivar el conflicto. Tiene relaciones comerciales, diplomáticas y estratégicas que Washington ni posee ni puede comprar. Y China tenía por qué recibirlo con paciencia.

Después de años construyendo toda una carrera política sobre lo peligrosa que era China, Trump aterrizó en Beijing. A pedir ayuda. Todos conocemos a alguien que pasó años hablando mal de una persona hasta que un día necesitó pedirle un favor. Generalmente esa conversación no empieza con un exceso de orgullo. Xi lo recibió con la serenidad de alguien que sabe perfectamente quién llamó primero. Escuchó el planteo sobre Irán. Se comió unos wontons, y después habló de Taiwán.

La secuencia no fue casualidad. Fue negociación clásica: te escucho en lo tuyo si vos me escuchás en lo mío. Para China, Taiwán es una herida histórica que el Partido nunca cerró. Eso no es nuevo. Lo nuevo es la urgencia: en plena revolución de IA, Taiwȧn fabrica el 90% de los semiconductores más avanzados del mundo. Es como el petróleo de los 90s. Xi quiere la reunificación histórica, sí. Pero también quiere los chips. Sobre todo, quiere los chips. En 2025, las dos cosas se volvieron la misma cosa.

El por qué de Taiwán, ahora

Estuve tres semanas en China y volví con una sensación extraña. Vi dos realidades que no deberían coexistir y sin embargo coexisten. Vi gente haciendo cola para entrar a marcas locales de lujo como Songmont. Marcas chinas que hace una década eran irrelevantes frente a Louis Vuitton o Gucci y que hoy tienen seguridad en la puerta. Louis Vuitton, quién sos, hola Songmont.

Y al mismo tiempo vi deflación. No sólo en los números, en la calle. Locales vacíos, menos movimiento, una quietud difícil de explicar si uno solamente mira las cifras oficiales. Las dos cosas son ciertas. China parece más segura y orgullosa de sí misma que nunca y al mismo tiempo enfrenta problemas económicos que no son menores: el sector inmobiliario sigue siendo un lastre, el consumo interno es grande pero no termina de despegar de todo. Un país puede atravesar dificultades económicas y ser EL player económico a nivel global hoy, al mismo tiempo. La historia está llena de ejemplos. Pero los gobiernos necesitan ofrecer una narrativa sobre el futuro, porque pueden pedir paciencia, lo que no pueden hacer es pedirla para siempre. Taiwán cumple esa función: es una promesa histórica, un objetivo político y un activo estratégico, todo al mismo tiempo. Por eso Xi escuchó a Trump con tanta paciencia, como quien escucha a un ex arrepentido. Estos dos, se necesitan mutuamente.

Pero y entonces, quién ganó?

Lo interesante no es quién ganó la cumbre. La obsesión por encontrar un ganador es una forma bastante infantil de leer la política internacional. Claramente no estamos hablando de una final de la Champions. Probablemente ninguno haya obtenido exactamente lo que buscaba. Así funcionan las negociaciones entre partes que tienen poder real: nadie capitula, todo el mundo cede algo, y el resultado final se parece bastante menos a una victoria que a una convivencia forzada.

La imagen más importante de la reunión no fue ninguna de las que aparecieron en los diarios. Fue algo mucho más simple: la dirección del vuelo. Trump viajó a Beijing. No al revés. Las personas realmente poderosas tienen una costumbre bastante marcada: hacen que los demás vayan a verlas.

Nos leemos la próxima 👋

Glosario

Taiwán
Isla que funciona como un país independiente desde hace décadas, pero que China considera parte de su territorio. También fabrica gran parte de los chips más avanzados del mundo, así que cuando alguien menciona Taiwán, probablemente está hablando de historia, nacionalismo o tecnología. A veces de las tres cosas al mismo tiempo.

TSMC
La empresa más importante de la que probablemente nunca escuchaste hablar. Fabrica los semiconductores avanzados que usan desde los iPhone hasta los modelos de inteligencia artificial.

Semiconductores (chips)
El petróleo del siglo XXI. Sin ellos no funcionan los teléfonos, los autos, la inteligencia artificial ni buena parte de la economía moderna.

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Pero casi siempre hay otra historia dentro de esa maleta, menos glamorosa y más silenciosa: me voy para enviar dinero a casa.

El contrato es simple: si una trabaja aquí, los niños estudian allá. Si una aguanta el frío, la soledad, el acento que no termina de encajar, algo del otro lado mejora. El asunto es que ambas cosas conviven: el deseo propio y la ayuda familiar.

Lo que nadie explicó es que irse no termina el vínculo. En absoluto. Lo transforma, lo estira, a veces lo vuelve más exigente. Porque el cuidado —ese mandato que las mujeres reciben desde que tienen uso de razón, el que no se discute ni se negocia— no desaparece con la distancia. Se reorganiza. Porque ya no puedes estar presente en un cumpleaños, ni llevar comida cuando alguien está enfermo, ni resolver con el cuerpo presente. Pero el dinero sí puede. Llega, resuelve: aparece una transferencia con tu nombre en la pantalla aunque estés a miles y miles de kilómetros.

En 2024, las remesas globales superaron los 700.000 millones de dólares. Para dimensionarlo: podría ser la economía de un país entero. La principal fuente de financiamiento externo para muchos países de ingresos bajos y medios no son los gobiernos ni los organismos internacionales, sino personas que trabajan lejos de casa y envían lo que pueden. En países como Honduras, El Salvador o Nicaragua, hasta el 25% del PIB depende de ese dinero.

Una parte enorme de ese flujo pasa por manos de mujeres. Y aquí aparece algo que el número no dice: la brecha salarial no desaparece con la migración, se exporta. Las mujeres migrantes ganan, en promedio, menos que sus pares haciendo el mismo trabajo en el mismo lugar. Y aun así, la proporción que destinan a remesas es comparable. Lo que eso significa, en concreto, es que el mismo gesto cuesta más. No porque haya más generosidad, sino porque sale de un ingreso que ya llegó recortado.

En algún punto dejó de ser “me fui” y se convirtió en “vivo aquí, pero también allá”. Dos cumpleaños que seguir, dos crisis amorosas que contener, dos vidas que sostener. Ser migrante es eso: no abandonar una vida para construir otra, sino mantener ambas al mismo tiempo. Y en ese equilibrio, el dinero no es un detalle ni una obligación que se cumple y ya. Es el hilo. Lo que mantiene unido algo que la distancia amenaza constantemente.

Lo positivo, en cierto punto, es saber que todo ese dinero que pasó por tus manos construyó algo. Fiestas de cumpleaños, útiles escolares, emergencias que no avisaron. Eso es cuidado, aunque no siempre se nombre así.

La mujer detrás de la remesa

Lo que ese esquema rara vez contempla es a la mujer detrás de la remesa. No porque no importe, sino porque nunca se permitió que entrara en la ecuación. El dinero sale, llega, resuelve. Y quien lo generó queda en medio, sosteniendo todo, administrando la distancia, traduciendo el afecto en transferencias, sin que nadie le pregunte qué necesita. Sin que ella misma se lo pregunte.

Porque el mandato del cuidado no viene con pausa. No tiene ese momento en el que una se sienta y dice: ¿y yo? ¿Qué quiero construir para mí? ¿En mis propios términos? No como extensión de lo que le falta a otra persona, sino como algo propio, con nombre propio, que no dependa de que primero estén todos los demás bien y cubiertos.

Que en esa ecuación donde entran todos —los hijos, los cumpleaños, la emergencia del mes— también entres tú. No al final, no con lo que sobra. Desde el principio, como alguien que también cuenta.

Nos leemos la próxima 👋

Contenido patrocinado por Sendwave

Sendwave es una app para enviar dinero internacional desde la comodidad de tu casa, en el momento que quieras. No tienes que ir a ningún lado, hacer filas ni esperar. Si quieres probarla, puedes usar el código AMIGA: en tu primer envío, si envías $20, la persona que recibe obtiene $40.

TIP: Enviar dinero no es un gesto aislado. Es algo que ocurre todos los meses —a veces todas las semanas. Cuando es así, las comisiones dejan de ser un detalle. Porque si el dinero es la forma en que muchas siguen estando, también importa cómo se envía. Revisar el tipo de cambio, las comisiones, incluso el momento del envío, puede hacer que llegue más del otro lado.

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Amiga es un libro, cursos, una comunidad, y ahora (FINALMENTE!) un podcast. Un año de idas y vueltas. Tres formatos descartados. Y una convicción que no me soltó: esto tenía que sonar como una charla entre amigas.

Pueden escuchar el Episodio Uno acá.

El podcast de Amiga es un solocast. O sea, solo yo, sin invitados. Sin rodeos. Diez minutos (o menos) de lo que importa. Porque ninguna tiene tiempo de sobra. Está pensado para escuchar en el subte, mientras cocinás, o fingís que estás en otra reunión.

Por qué empezó por este episodio y no otro

En redes hay un consejo que circula hace años. Lo viste en reels, en TikToks, en hilos que se viralizan: “en vez de tomarte ese café, invertí esa plata en Apple”. A veces es Tesla. A veces es la empresa que esté de moda esa semana. Este episodio empieza ahí, pero no se queda ahí.

Lo elegí porque es el que casi todo el mundo escuchó alguna vez y muy poca gente cuestionó. Eso lo hace perfecto para empezar este podcast: no como villano, sino como excusa para hacer las preguntas que ese tipo de contenido nunca hace.

El problema no es invertir. Ni ahorrar. Amiga está a favor de las dos cosas, siempre. El problema es que ese tipo de consejo simplifica algo que no se puede simplificar sin saltarse pasos importantes. Este tipo de consejos mezcla consumo con inversión, y convierte una decisión compleja en un gesto automático. Y en ese proceso borra lo que importa: el riesgo, el contexto, y todas las decisiones que vienen después.

La trampa del atajo

Cuando entrás a invertir sin marco, el patrón es bastante predecible: elegís una acción random, no por criterio. Reaccionás al precio, no a un plan. Y cuando algo sale mal, vendés sin entender muy qué pasó. Y llamás a eso “invertir”.

Eso termina en algo muy común: “invertir no es para mí”. Pero no es que no sea para vos. Es que entraste sin las preguntas correctas.

Hay otra capa que el consejo tampoco menciona: no todas las inversiones juegan a lo mismo. Una acción individual es renta variable: puede subir, puede bajar, y depende de una empresa específica. La renta fija es otra cosa: instrumentos más previsibles, donde sabés mejor qué esperar. El punto no es elegir una u otra. Es entender cómo se combinan según tus objetivos, tus tiempos y tu tolerancia al riesgo.

Porque ese consejo —“en vez de café, comprá X”— solo tiene sentido si vos ya habías decidido invertir y esa empresa encaja en tu estrategia. Si no, es como recomendarle a alguien un atajo sin saber a dónde está yendo.

En definitiva, el problema nunca fue el café. Fue que alguien sacó del medio las preguntas importantes.

El episodio completo ya está en Spotify. Y si alguna vez te dijeron que invertir era tan simple como cambiar un café por una acción, este es un buen lugar para empezar a desarmarlo.

Glosario

Acción — Una parte de una empresa. No es un producto: es una posición con resultado incierto.

Riesgo — La posibilidad real de perder plata. No es un tecnicismo: es el corazón de la decisión.

FOMO — Ansiedad por no quedarse afuera. En finanzas: entrar tarde y salir peor.

Precio vs valor — El precio es un número. El valor es contexto. Sin contexto, el precio no dice nada.

Renta variable — Activos cuyo rendimiento no está garantizado: puede subir, puede bajar. Las acciones son el ejemplo más común.

Renta fija — Instrumentos donde sabés mejor qué esperar antes de entrar. Más previsibles, no sin riesgo.

CEDEAR — Desde Argentina, “comprar Apple” no es tan directo como suena.
En general no comprás la acción en Estados Unidos, sino un CEDEAR (Certificado de Depósito Argentino): una versión local que sigue su precio. Tiene dólar en el medio, se puede comprar en fracciones y funciona con reglas propias. Todo eso también es parte de la decisión. Aunque el consejo viral (ejem, ejem) lo omita.

Legal disclaimer: Este contenido es informativo y no constituye recomendación de inversión. Es contexto para que tomes decisiones con más criterio.

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Varias novedades por acá. El libro ya entró a imprenta. Después de casi un mes (!!!!!) de demora porque se perdió la prueba de impresión en el servicio de mensajería (cosas que pasan más seguido de lo que deberían), finalmente estamos en la recta final. Casi no la cuento, qué estrés. Pero ya estamos. En Kindle, ya está disponible.

Si todo sale bien (y llego con los ejemplares a tiempo, manden buenas vibras) voy a estar firmando en Sant Jordi en la Llibrería La Ploma. Apenas tenga la confirmación cerrada, les paso todo. Y además, el 30 de abril a las 19 hs voy a estar en la Feria del Libro de Buenos Aires. Vayan agendando, en breve les cuento todos los detalles.

El curso de ayer, “Cómo aprender a invertir (sin volverte loca)”, salió lindísimo. Como siempre, mi sangre docente aparece sin pedir permiso. El próximo es el 6 de junio, para las que quieran sumarse. Early bird por una semana, luego abro más fechas en junio.

Sin más, a lo que nos convoca hoy.

Mi amiga Eva me contó que fue a una reunión la semana pasada. Dos hombres, 58 años, sentados como si el mundo les perteneciera. Sin ansiedad. Sin calcular nada. Con esa tranquilidad específica de quien nunca tuvo que demostrar que merece estar ahí.

Eva los miraba y pensaba: ¿cuándo fue la última vez que yo me sentí así?

La respuesta, aunque no la dijo en voz alta, es que probablemente nunca.

Porque las mujeres no vivimos el tiempo profesional de la misma manera. Vivimos con un reloj corriendo. Y ese reloj no marca solamente nuestro reloj biológico, sino algo más difuso y más permanente: el miedo a volverse irrelevante.

Los hombres de 58 años en esa sala no tenían ese miedo. Tenían la certeza de que su experiencia valía algo y seguiría valiendo. Estaban en su prime. Nosotras sabemos, aunque no siempre lo digamos en voz alta, que esa certeza no está disponible para todas en los mismos términos.

“Amiga, estaban sentados ahí como si el mundo les perteneciera”.

Spoiler, mi querida Eva: les pertenece.

Los datos que lo confirman

El informe Beyond the Gap de Glassdoor, una plataforma que literalmente vive de recopilar datos de sueldos reportados por millones de personas, muestra algo incómodo: la brecha salarial no solo existe, sino que crece con el tiempo. Empieza alrededor del 12% al inicio de la carrera y puede llegar al 25% después de décadas trabajando.

O sea, no es que la brecha se corrige con la experiencia. Al contrario, la amplifica. Mientras tanto, los salarios de las mujeres tienden a estancarse antes, especialmente a partir de los 40, mientras que los de los hombres siguen creciendo. Esto cambia la conversación. Porque entonces ya no estamos hablando de negociar mejor una oferta puntual o de “ponerle más ganas”. Estamos hablando de que la experiencia no pesa igual. En los hombres suma. En las mujeres, resta.

El tema es que el techo no sólo aparece muuuucho antes. Aparece en un grupo que ya venía corriendo desde bastante más atrás. No nos olvidemos de que, como cuento en el libro, durante gran parte del siglo XX, las mujeres estuvieron legalmente excluidas de la acumulación de capital y de poder tomar decisiones económicas básicas.

Moni no preguntó

Moni es seguidora de Amiga hace años. Cuando el otro día posteé sobre esto, lo sintió como un ataque personal. Me dijo que en el mundo “corpo” (qué palabra más horrible, por dios) esto no pasaba. Me escribió convencida de que su empresa era buena. De que la valoraban. De que a las mujeres “las trataban bien” (no voy a abrir ese melón ahora. Pero debería).

Le pregunté una cosa: “¿alguna vez preguntaste cuánto ganan tus compañeros varones? ¿O la fantasía corporativa llega hasta ahí?”

Silencio. Me dijo que nunca había preguntado. Se conformó con saberlo de otra manera: con el “clima laboral”, con “sentirse parte”. Con el totebag del 8M y el desayuno con panel de mujeres inspiradoras.

El problema es que Moni hizo exactamente lo que el sistema le dijo que hiciera: creer que la cultura reemplaza a los números. Que sentirse valorada es lo mismo que serlo en términos económicos. Pero lamento decirte, Moni: no es lo mismo.

Durante años pensamos que el problema era la visibilidad. Que si había más mujeres en las fotos, en los paneles, en los comunicados del 8M, algo estaba cambiando. Y algo cambió, sí: las empresas aprendieron a explotar nuestra imagen, sin ofrecer demasiado a cambio.

Esa mujer es leal. Y la lealtad, en un mercado que ya te paga menos, es el lujo que menos te podés permitir. El costo de oportunidad de todo esto es altísimo.

¿Y entonces qué hacemos?

Más allá de negociar hasta el último centavo y darle dirección a cada euro, dólar, o peso que entra a tu cuenta, lo único que queda es usar este sistema mientras construís el tuyo. Porque la salida no es optimizar tu posición en un tablero que ya está inclinado, sino construir otro. Completamente diferente.

La que juega distinto negocia hasta el último centavo porque sabe que se va. No mañana, capaz. Tampoco pasado. Pero se va. Está construyendo algo propio en paralelo, y mientras tanto exprime cada centavo que ese sistema le debe. Sin culpa. Sin lealtad mal dirigida. Sin confundir un buen clima de trabajo con una deuda emocional que pagar. Inventar otros sistemas no es un consejo de emprendedurismo. No te estoy diciendo que renuncies a tu trabajo y abras un Substack (creeme, no da dinero).

Los dos señores de 58 años siguen ahí, sentados como si el mundo les perteneciera.

La pregunta no es cómo sentarnos como ellos. Es si queremos seguir jugando en un sistema que ya decidió a quién premiar.

O empezar a inventar otro.

Nos leemos la próxima 👋

Glosario: costo de oportunidad

El costo de oportunidad es la diferencia entre lo que estás ganando hoy y lo que podrías estar ganando en otra alternativa realista. No es un concepto abstracto: aparece cada vez que no negociás, no preguntás o te quedás en un lugar que paga menos. Esa diferencia no se ve en el corto plazo, pero se acumula con los años y termina impactando tu patrimonio. El problema no es solo cuánto ganás, sino todo lo que estás dejando sobre la mesa sin darte cuenta.

La noticia de la semana

Trump nos hizo el TACO del año, se tiró para atrás como nunca con lo de Irán. La pregunta es qué se va a inventar mañana. La observación del último newsletter sigue vigente: el gran ganador es China, ante un Estados Unidos cada vez más errático. De hecho, la tapa de The Economist lo dice todo: nunca interrumpas a tu enemigo cuando se está equivocando.

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Acá nos vemos otra vez.

Novedades de la semana: las escuché y les hice caso. Muchas no pueden los sábados, ni dedicarle tanto tiempo, así que saqué un curso cortito: Cómo empezar a invertir (sin volverte loca). El nombre lo dice todo. Precio super early bird hasta el miércoles que viene. Ya hay muchas anotadas, no se cuelguen!

INTERESADAS, el curso de dos días, sigue. Obvio. Para las que quieran y puedan profundizar más. El early bird del de abril se termina el miércoles, también. Quedan pocos lugares. Y no va a haber en mayo, así que aprovechen ahora.

Y una más: Amiga hizo su primera colaboración con una marca. Di una charla para las amigas de Canva en Madrid y conseguí 10 códigos de Canva Pro por seis meses para ustedes. Respondé a este mail y contame: qué estás armando y por qué te serviría tener Canva Pro. Se asignan por orden de llegada. Cuando se acaban, se acaban. (SE ACABARON! Gracias por participar).

El libro ya casi sale. Casi! Ya está en digital. En librerías en los próximos diez días.

Sin más, ahí vamos con el tema de hoy. In-ter-pe-la-dí-si-mas!!!!!

Esta semana me llegaron varios mensajes de amigas angustiadas por el bajón del mercado, cortesía de Trump. Pero uno me quedó dando vueltas. Decía así:

“Amiga, mi novio me acaba de decir que habló con no sé quién que le dijo que saque todas mis inversiones. Me angustian estos comentarios, ¿qué hago? ¿Algún tip?”

Una opinión anónima, de tercera mano, sin nombre ni argumento (un no sé quién, literalmente), alcanzó para desestabilizarla.

Lo uso como ejemplo porque me pasó lo mismo con casi todas mis amigas que están en pareja.

“Me dijo que él en mi lugar…”

“Él cree que es arriesgado…”

“Me dijo que mejor vaya a lo seguro…”

Cuando algo se repite con tanta precisión deja de ser una anécdota y pasa a ser un patrón.

Y los números lo confirman: según el CAF, solo 1 de cada 3 mujeres en América Latina toma decisiones financieras por cuenta propia.

Nos gusta pensar que el problema de las mujeres con el dinero es educativo. Que falta acceso, conceptos, herramientas. Y sí, eso existe, y es real, y vale la pena atenderlo. De hecho, Amiga existe porque entiende eso. Pero hay otra capa mucho más incómoda, porque no se soluciona con un curso ni con una guía ni con ninguna cantidad de contenido bien intencionado. Tiene que ver con la autoridad interna. Y vale la pena detenerse ahí, porque es una frase que suena a autoayuda pero no lo es.

La autoridad interna no es confianza en una misma en sentido general. No es autoestima. No es “creer en vos” con un hashtag, una tipografía linda y colores pasteles. Es algo más específico y más exigente: es la capacidad de sostener un criterio propio frente a una presión externa.

Hay mujeres que leen, que preguntan, que hacen el trabajo. Entienden lo que es renta variable, lo que implica el largo plazo, la lógica detrás de una estrategia. No están improvisando. Pero al momento de decidir, aparece una segunda voz. No necesariamente más informada. Pero casi siempre, más segura. Y esa seguridad —no el argumento, sino la seguridad con la que se dicen— es lo que alcanza para deshacer lo que se había construido.

Y hay otra parte que no se dice tanto: muchos de estos mismos hombres, con su propia plata, hacen cualquier cosa. Compran y venden sin estrategia. Persiguen modas. Se meten en cosas que no entienden.

Pero cuando se trata de la tuya, opinan como si gestionaran un fondo en JP Morgan.

Preguntar y ser amadas

El problema no es que él opine. El problema es el peso que tiene esa opinión en comparación con el criterio propio. Porque lo que se desarma no es la inversión en sí. Es algo más profundo: el criterio. Y eso es un pelín peligroso. Porque puede llegar un momento en que ya no sabés bien qué pensás vos, porque hace tanto que consultás todo antes de actuar que tu propia voz se volvió una segunda opinión.

Acá hay algo cultural que no se puede ignorar, porque este gesto no nace de la nada. Durante generaciones, a las mujeres no se les enseñó a decidir sobre dinero. Se les enseñó a ser responsables, prudentes, y ordenadas, pero nunca a ejercer autoridad. Se les enseñó a consultar. Al padre, al marido, al hermano mayor, al contador, al que sabe (o al que parece saber).

Entonces incluso cuando el conocimiento está, el gesto sigue siendo el mismo: mirar para afuera antes de actuar. No por incapacidad, sino por hábito. Por un entrenamiento histórico tan largo y tan consistente que se volvió invisible. Le dediqué un libro entero a hablar precisamente de esto.

La parte incómoda

Hay algo más incómodo todavía, y es lo que menos se dice. Y acá viene la parte que nos interpela un poquito. No es solo que nos infantilizan. Es que, a veces, nos ponemos solas en ese lugar, porque tiene beneficios. No decidir te ahorra el peso de equivocarte. Seguir consejos te permite decir “yo hice lo que me dijeron”. Lo que no se dice en voz alta, pero es verdad es que ceder criterio te evita el conflicto. Y pedir un “tip” (qué palabra más espantosa, por dios) te da la comodidad de que si sale mal, la responsabilidad es de otro.

Y eso es mucho más fácil. En el corto plazo, siempre es más fácil. Pero tiene un costo que tarda en verse y que cuando aparece ya está bastante instalado: vivir en ese lugar significa que nunca terminás de saber bien qué pensás vos, porque no lo ejercitaste. Porque cada vez que apareció una voz más segura, cediste. Y así, de a poco, sin que nadie te lo haya pedido explícitamente, te fuiste volviendo extraña a tu propio criterio. No sabés si lo que sentís es intuición o miedo. No sabés si tu instinto es confiable porque hace años que no lo escuchás sin filtro.

Detrás del “Yo vendería”

Y el problema es que el mundo de afuera no ayuda. Porque si ceder el criterio ya es tentador por todo lo anterior, hay un ecosistema entero construido para que esa tentación tenga sentido.

Hay un mito bastante instalado, y este lo trabajamos mucho en los cursos porque es de los más difíciles de desarmar: que invertir es una especie de apuesta sofisticada, algo de lo que hay que salir a tiempo antes de que “pase algo”. Que existe un momento correcto para entrar y uno correcto para salir. Que los que realmente saben, lo saben y los que no, mejor que mendiguen algún dato o “tip” por ahí. Y en ese ecosistema proliferan los charlatanes. El twittero que dice que tiene el dato. El que habló con alguien. El que leyó algo. Casualmente, casi ninguno con nombre y apellido completo.

Pero si la imagen mental que tenés de “invertir” es la del casino donde en cualquier momento puede pasar algo y hay que estar atenta para salir a tiempo, entonces cualquier voz que diga “ojo, yo que vos…” se convierte en una alerta legítima. Aunque no tenga sustento.

Y ahí el sistema se vuelve perfecto en su crueldad: el fomo de invertir te lleva a entrar, y la ansiedad (ajena o propia) te empuja a salir. El problema es que no hay estrategia que sobreviva a eso en el largo plazo. No porque la estrategia sea mala. Sino porque nunca se le dio la chance de serlo.

El mito del casino y la voz del no sé quién del novio parecen cosas distintas pero operan igual: los dos te dicen, de maneras distintas, que vos sola no alcanzás. Que necesitás a alguien que sepa más. Los dos te entrenan para mirar afuera antes de actuar.

Y los dos se alimentan del mismo lugar: un criterio propio que nunca terminó de asentarse del todo, porque nos dijeron que tenerlo era en sí una amenaza. Que preguntar, consultar, depender, nos hacía más amables y más fáciles de amar. Que una mujer que decide sola es soberbia. Entonces aprendimos a preguntar. Absolutamente todo. A no confiar en nuestra voz. Y ese aprendizaje fue tan consistente y tan premiado que hoy, incluso cuando el criterio está, el gesto sigue siendo el mismo: buscar que alguien lo confirme antes de actuar.

Nada de esto se corrige solo sabiendo más (aunque ayuda y mucho). Se corrige en un lugar más incómodo: empezar a reconocerte como autoridad, incluso cuando no tenés certeza. Incluso cuando la voz de al lado suena más segura que la tuya. Porque la soberanía no empieza cuando abrís la cuenta en un broker. Empieza cuando dejás de tercerizar decisiones que ya sos capaz de tomar. Aunque no sean perfectas. De hecho, sobre todo ahí.

Nos leemos la próxima 👋

Glosario: renta fija y renta variable

Renta variable: son inversiones cuyo valor cambia con el tiempo. Acciones, fondos indexados, ETFs. No sabés exactamente cuánto vas a tener mañana, pero históricamente son las que más crecen en el largo plazo. La clave es justamente esa: el largo plazo.

Renta fija: son inversiones donde sabés de antemano cuánto vas a ganar. Bonos, plazos fijos, letras del tesoro. Más predecibles, menos volatilidad, pero también menos crecimiento. La “seguridad” tiene un costo.

La noticia de la semana

Todos los ojos en lo que pase en Irán esta semana. Trump dio 48 horas para que abran el estrecho de Ormuz. El plazo vence el lunes. ¿Trump hace TACO otra vez? ¿O se desmadra todo? Lo sabremos esta semana. Mientras China se posiciona como un refugio en medio de la estabilidad. Ay, Donald.

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Por acá en modo pulpo: mil cosas pasando al mismo tiempo. Voy con un par de anuncios breves.

La nueva edición del libro ya está disponible en digital. Y muy, muy pronto en librerías. Mañana me llega la prueba de imprenta (emoción!). Van a ser las primeras en enterarse cuando esté disponible.

Quedan muy pocos lugares para el INTERESADAS de marzo. Mañana termina el early bird. El sábado ya cambia de precio. Si estaban pensando en sumarse, vayan YA, porque se está terminando de llenar. Todavía quedan lugares para abril. No va a haber curso en mayo, así que aprovechen.

Por otro lado (guiño, guiño), estoy lanzando la primera versión de INTERESADAS para empresas. Si trabajan en un lugar donde tendría sentido llevar este curso, respondan a este mail y lo vemos.

También estoy sumando bastantes guías nuevas. Les dije que 2026 iba a ser más práctico, más orientado a herramientas tangibles, y estoy cumpliendo.

Ya salió la Guía para salir de deudas, que es gratuita para todas las amigas que la necesiten. Más de 150 mujeres ya se la bajaron.

Y también la Guía de inversiones: escrita con mucho amor y cero humo. Es una guía introductoria, pensada para bajar la ansiedad que suele aparecer cuando escuchamos la palabra invertir. En estos días se van a ir sumando más recursos en esa sección, gratuitos y de los otros.

Sin más, a lo que nos compete hoy: Irán y las presidencias algorítmicas.

Escribí y reescribí este newsletter unas diez veces en los últimos días. No porque no supiera qué decir, sino porque cada vez que terminaba un párrafo, las noticias lo dejaban viejo. Hasta que ayer me di cuenta de que eso en sí mismo era parte de la historia.

Vamos por el principio.

El Estrecho de Ormuz tiene 33 kilómetros en su parte más angosta — menos que la distancia entre algunas estaciones de subte. Por ese cuello de botella pasa alrededor del 20% del petróleo que consume el mundo todos los días. El domingo pasado, el precio del Brent subió con una fuerza que no se veía hace tiempo. No porque haya escasez, sino porque el mercado empezó a descontar una posibilidad mucho más simple y mucho más inquietante: que el petróleo que está ahí podría no llegar a destino.

Y entonces, en el mismo día, Trump declaró que el tema con Irán estaba “very complete”.

¿Qué significa “very complete”? Nadie lo sabe. Probablemente Trump tampoco. Pero los mercados respiraron, el crudo bajó, y el ciclo de atención global pasó a otra cosa en cuestión de horas.

Acá vale la pena pausar un segundo.

Irán no es Venezuela. Venezuela fue el ensayo — la prueba de que se podía aplicar presión máxima a un país y que el mundo en dos scrolls iba a mirar para otro lado. Funcionó. Por dejar en claro lo obvio: atacar un Estado soberano — con todos los problemas que tenga ese Estado, que son miles y bien documentados — no tiene ningún marco que lo justifique. Pero la diferencia con Venezuela es que Irán tiene capacidad real de respuesta, alianzas con China y Rusia, y control sobre uno de los puntos más críticos de la economía global.

Y sin embargo la lógica que aplica Trump es la misma: anuncio agresivo, pánico, frase críptica que funciona como off-ramp, calma artificial. En Wall Street le pusieron nombre: TACO. Trump Always Chickens Out. El problema no es que Trump ceda, la política internacional está llena de amenazas que nunca se ejecutan.

El problema es que en geopolítica la credibilidad funciona como una moneda que se acumula lentamente, a través de señales consistentes y de límites que nadie cruza porque sabe que tienen consecuencias reales. Cada vez que una amenaza no se cumple, esa moneda se devalúa.

Es exactamente la misma lógica que organiza qué contenido aparece en una red social. Solo que ahora, pequeño detalle, organiza decisiones de política exterior con consecuencias que duran décadas.

Dubai y la promesa rota

Hay una imagen que resume mejor que cualquier gráfico de Bloomberg cuando el algoritmo pasa a otra cosa pero las consecuencias quedan. Son los videos que empezaron a circular el 1 de marzo, cuando los primeros misiles iraníes sobrevolaron Dubai. Influencers grabándose desde sus departamentos en el piso 40, con el Burj Khalifa de fondo y explosiones interceptadas en el cielo.

El Golfo construyó durante décadas un modelo que dependía de dos cosas: petróleo y estabilidad. Con el petróleo financiaron la estabilidad, y con la estabilidad atrajeron el capital y la atención global que les permitía diversificarse más allá del petróleo. Era un círculo virtuoso que funcionaba siempre y cuando la región se mantuviera fuera del fuego. Esa promesa se rompió. Y la diferencia es que Dubai no puede hacer un “very complete” y restaurar su reputación de la noche a la mañana. Eso va a llevar años.

Las consecuencias son reales, y no algorítmicas. Por eso hoy, los vecinos del Golfo tienen más para perder que cualquier otro actor en esta historia. Y eso — no la diplomacia, no el derecho internacional, no la presión de Europa que espera al lunes para opinar — es probablemente lo único que puede forzar una salida real de esta situación. No porque sean más éticos. Sino porque son los que más están pagando el costo de que esto siga. El costo literal, en dólares. Lo demás, ya sabemos que poco importa.

Lo único que el algoritmo no puede hacer

Vivimos en un mundo donde los gobiernos gobiernan para el trending topic y los mercados reaccionan a frases que no significan nada. Donde una crisis que mueve el precio del petróleo global se resuelve con dos palabras y un tuit. Donde reescribí este newsletter diez veces porque la realidad cambiaba más rápido que yo podía escribirla.

Eso no es un accidente: un ciclo de noticias que cambia cada 24 horas es un ciclo de noticias que nadie puede analizar bien. Y eso le conviene a alguien.

Es lo único que te permite ver el sistema completo en lugar de reaccionar a cada parte por separado. El pensamiento lento es el único acto verdaderamente subversivo que nos queda.

Nos leemos la próxima. 👋

Glosario rápido

Brent: el petróleo no tiene un único precio mundial sino que hay distintos tipos según dónde se extrae y su calidad. El Brent es el crudo que se extrae del Mar del Norte, entre Reino Unido y Noruega, y se convirtió en el precio de referencia global porque históricamente fue el mercado más líquido y transparente. Hoy, cuando los medios dicen “subió el petróleo”, casi siempre están hablando del Brent. Es el termómetro.

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¿Cómo están?

Por acá en plena mini gira por librerías. Bilbao estuvo hermoso. Siempre me impresiona lo mismo: hay Amigas en todas partes. Es rarísimo y precioso a la vez.

Este miércoles 18 estamos en Madrid, en el Imparcial, con hablando de dinero y pareja. Temón de los temones. Entrada libre.

La otra semana, el 26, en Málaga en la librería Rayuela. Entrada libre.

Buenos Aires ya casi está. Falta cerrar detalles y confirmo fechas. Un poco de paciencia 🙏

INTERESADAS: queda literalmente UN lugar para el curso de febrero, para este sábado y el que viene. Y marzo todavía está con precio Early Bird, por una semana más. Están volando, no se cuelguen.

Sin más, allá vamos.

El otro día abrí Instagram y me pasó algo que, en el momento, parecía una pavada, pero después se me quedó pegado todo el día. Vi un texto que había escrito yo hacía poco, posteado por otra mujer. No era la misma frase exacta, pero era el mismo argumento. Seguí scrolleando: otra versión. Después otra. Una pasada por ChatGPT. Otra por un ChatGPT gratis, ya medio cansado.

Una emprendedora. Una abogada. Una ilustradora.

Una argentina. Una catalana. Una chilena.

El mismo pensamiento viajando de cuenta en cuenta, haciéndose cada vez más genérico. No era plagio directo. Era algo más raro: una especie de teléfono descompuesto conceptual. A las pocas horas ya no era de nadie. Parecía “obvio”. Y cuando algo se vuelve obvio, la autoría desaparece.

Mientras tanto, a Meta le alcanza con que estemos ahí, generando valor gratis: ideas, datos, atención, likes. La plataforma captura la renta; nosotras producimos el flujo. Y si alguna logra producir algo verdaderamente original, la propia dinámica del sistema se encarga de licuarlo.

Otra cuenta lo resume.

Otra lo estetiza.

Otra lo empaqueta en un curso.

Una lógica vieja con interfaz nueva

Pero acá viene la parte más loca de todo el asunto: cuanto más pensaba en este fenómeno, menos nuevo me parecía. No empezó con las redes. Es una tecnología nueva aplicada a una lógica vieja.

Durante siglos ese trabajo tuvo forma doméstica. Era indispensable, pero no reconocido como trabajo. Sobre esa infraestructura invisible se construyeron carreras, patrimonios y apellidos que sí quedaron en la historia. Después vino el trabajo fuera de casa, cuando nos incorporamos al mercado laboral. Y ahora se suma una capa más, perfectamente contemporánea: el trabajo digital.

Cuando una idea se vuelve commodity

¿Podemos decir que esto es robo? Sí y no. Porque la plataforma en sí no necesita robarte. Le alcanza con que el sistema incentive la repetición. El tema es así: el algoritmo premia lo reconocible, lo que ya funcionó. Eso produce homogeneización. Y la homogeneización tiene un efecto económico preciso: convierte lo singular en commodity. Un commodity es intercambiable, no importa quién lo produjo. Y cuando tu idea pasa a ser commodity, pierde precio.

Hace poco conté en LinkedIn algunas de las copias más explícitas —no estas inspiraciones etéreas de Instagram, sino casos que terminaron directamente en estudios de abogados— y apareció el comentario inevitable, ese tono zen que siempre llega a poner paños fríos: “pero bueno, las ideas fluyen”. Claro. El problema es que lo colectivo siempre aparece en el momento más conveniente: cuando hay que citar, pagar o reconocer.

Pero…

Nadie se fuma un año entero frente a la computadora escribiendo 192 páginas por vos. A vos sola te aparecen contracturas en lugares donde ni sabías que te podías contracturar. El costo es individual. Pero cuando el resultado empieza a circular, de golpe es patrimonio de la humanidad. Casi, casi que falta que aparezca la UNESCO a poner un cartelito.

Entonces, privatizamos el esfuerzo, socializamos la autoría.

Qué curioso.

Y vale la pena detenerse acá un segundo. Porque cuando decimos propiedad intelectual parece que estamos hablando de patentes, de grandes corporaciones, de algo completamente lejano para nosotras. Pero no es así. Propiedad intelectual es lo que produce una diseñadora cuando construye un sistema visual. Una consultora cuando arma una metodología. Una escritora cuando encuentra su voz. Es el trabajo de todos los días, solo que sin el nombre que le permitiría defenderse.

Y es, para muchas de nosotras, el activo más importante que tenemos. No se puede tocar, no figura en ningún registro, no aparece en la declaración de bienes. Pero genera ingresos, se valoriza con el tiempo, sostiene una reputación y puede venderse, licenciarse, y hasta heredarse. En ese sentido, es exactamente igual a un inmueble.

Con una diferencia: a un departamento no te lo pueden copiar en 48 horas y subirlo con otro nombre. A tu metodología o tu voz, sí. Y como nunca nos enseñaron a verlo como patrimonio, tampoco nos enseñaron a defenderlo. Lo que no se nombra como propio, termina siendo de todos. Y ahí, Amiga, we have a problem.

Capitalizar o ser capitalizada

Si el sistema está diseñado para capturar lo que producimos, la respuesta no es producir menos sino pararse de otra manera. Cambiar el marco implica cosas concretas: registrar lo que tenga valor real —libros, cursos, metodologías—, construir espacios propios donde una sea dueña, un mailing, una web, una base de datos. No por paranoia sino por administración básica.

Nombrar nuestras ideas como patrimonio intelectual cambia la conversación porque el patrimonio se gestiona. Se protege. Se decide cuándo se expone y cuándo no.

Durante siglos produjimos valor que otros administraron. Hoy tenemos herramientas para hacer algo distinto.

Repetir el esquema ya no es destino: es nuestra decisión.

Nos leemos la próxima 👋

Glosario: Capital intelectual

El capital intelectual es el conjunto de conocimientos, ideas, metodologías, marcas, obras y experiencia que generan valor económico. No es algo abstracto ni romántico. Es un activo.

Incluye lo que sabés, cómo lo explicás, el enfoque que desarrollaste, la manera en que resolvés problemas y la reputación que construiste alrededor de todo eso. También incluye tus textos, cursos, marcas, sistemas y procesos propios.

A diferencia del trabajo puntual —que se paga una vez— el capital intelectual puede generar ingresos de forma sostenida en el tiempo. Se transforma en libros, programas, licencias, regalías, consultorías, membresías. Y una larga lista de etcéteras.

Dos noticias de la semana

🪙 Bitcoin sigue en baja: Esta semana Bitcoin volvió a caer. Titulares dramáticos, gráficos en rojo, expertos diciendo que “esta vez es distinto”. Después de varias semanas consecutivas de pérdidas, Bitcoin cotiza en niveles más bajos, con miedo en el mercado cripto y presión de venta por parte de inversores que se están retirando del activo. Algunos analistas incluso revisaron a la baja las proyecciones para este año. ¿Qué está pasando realmente? Eso merece un análisis un poquito más profundo.

📜 El senado argentino aprobó la reforma laboral, que va a diputados. Revisar leyes laborales no es el problema. Las economías cambian y las regulaciones necesitan actualizarse. La pregunta siempre es hacia dónde se actualiza y a quién favorece ese movimiento. Las leyes laborales no crean empleo por sí solas. Pero sí definen algo mucho más estructural: quién absorbe el riesgo cuando la economía falla. Y la verdad, esta reforma suena menos a adaptación al siglo XXI y más a un viaje a cien años atrás.

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Varias noticias rápidas: el curso de enero está sucediendo ahora, y la estamos pasando genial. Ya están las fechas para febrero y marzo, a pedido de las que se quedaron afuera. El precio early bird del de febrero es hasta la semana que viene, el de marzo dura unas semanas más.

También salieron dos guías: una de negociación salarial, y otra para hablar de dinero en pareja. Imperdibles las dos.

Amiga sale de mini gira (¿se viene la remera de la gira?)

Bilbao, 10 de febrero, a las 18.30 en Librería Cámara, Calle Euskalduna 6.

Madrid, 18 de febrero a las 18.30 hacemos una juntada en Madrid en espacio Tirso para hablar de dinero y pareja, post San Valentín. En breve sale la invitación formal, pero vayan marcándolo en el calendario.

Se viene una fecha en Málaga, otra en Barcelona y finalmente en Buenos Aires.

Qué tema el de hoy.

“Es sólo una firma.”
“Total después te queda a vos.”
“¿No confiás en tu familia?”
“Firmá acá, no pasa nada.”

La frase se repite con ligeras variaciones, pero el efecto es siempre el mismo. No es inocente. Poner bienes a tu nombre no es neutral. Incluso cuando no hay mala intención. Incluso cuando parece “una estrategia de supervivencia” frente a deudas o problemas. Aparece sobre todo en familias de clase media atravesadas por alguna crisis. Aparece cuando hay algo que proteger. O esconder. Pero lo que sigue desprotege a alguien.

Una hija.
Una esposa.
Una sobrina.

¿Significa que siempre sale mal? No. Muchas veces no pasa nada. El departamento sigue ahí, nadie embarga nada, todo queda en familia. Pero el problema no es solo lo que pasa: es lo que podría pasar sin que vos lo sepas. Porque cada una de estas "ayudas" tiene asociados riesgos concretos que nadie te explicó.

Te dicen “después te queda a vos”, como si ese “después” fuera un lugar seguro. Pero entre ese “ahora” y ese “después” pueden pasar diez, veinte años, treinta años. Y en ese tiempo puede pasar de todo: deudas, juicios, crisis, quiebras. Y vos, mientras tanto, cargás con la responsabilidad legal de algo que nunca controlaste.

El mandato que hace que firmemos

No se trata simplemente de que “pusieron algo a tu nombre”. Se trata de cómo se usó una posición previamente construida: la confianza y la docilidad esperada. La dificultad para decir que no. Eso no ocurre por azar. Ocurre porque el rol femenino ha sido históricamente construido como un espacio disponible para absorber costos sin decir mucho.

A las mujeres no nos piden solo una firma. Nos piden algo más difícil de detectar: una forma específica de disponibilidad. No física, no material, sino moral.

“Cómo no vas a ayudar al tío”.

“Qué te cuesta”.

“Pero tu papá necesita esto, con todo lo que él hizo por vos”.

La firma aparece entonces no como una decisión, sino como la continuación lógica de un rol aprendido. Desde muy temprano, a muchas mujeres se les enseña que su valor está ligado a la capacidad de sostener. Vínculos, relatos familiares, equilibrios frágiles.

La buena hija no desconfía.

La buena esposa no pone condiciones.

La buena madre protege el patrimonio familiar, incluso cuando nadie se detiene a preguntarle qué pasa con el suyo.

Preguntar demasiado, pedir explicaciones, exigir tiempo o asesoramiento se vive como una transgresión afectiva, no como un derecho.

Por eso tantas mujeres firman sin entender del todo. No porque no puedan entender, sino porque fueron entrenadas para creer que preguntar es desconfiar, que poner límites es egoísmo, que decir “ehhh, pará. Necesito entender” es fallar en el vínculo.

Entonces, estas firmas no ocurren en el vacío. Ocurren en cuerpos ya educados para ceder antes que pensar. Y así, casi sin conflicto y con una sonrisa, firmamos lo que sea.

(Si se te cayó una lágrima al leer esto, a mi también. No estamos solas).

Después vienen las consecuencias

No morales. De las otras, las que casi nunca se mencionan: las legales y fiscales. Porque ese bien entra en tu patrimonio y, cuando algo entra en tu patrimonio, el sistema deja de escuchar historias de familias venidas a menos y empieza a ejecutar deudas.

Cuando saqué este tema en la comunidad, empezaron a lloverme mensajes.

Muchos. Estos son solo algunas de las historias:

Lucía tenía 22 años cuando firmó. Era un departamento que su padre necesitaba proteger de un juicio laboral. Ella estudiaba, no tenía ingresos propios. Diez años después, cuando quiso sacar un crédito para su primer monoambiente, el banco le dijo que ya era propietaria. El departamento seguía a nombre de ella, pero lo usaba su hermano, que tiene un año atrasado de expensas. A su nombre.

Carla tenía 25 años cuando su tío le pidió que figurara como socia de la empresa familiar. “Tranqui. Es solo para el banco, necesitamos dos titulares”. Ella trabajaba de otra cosa, nunca pisó la oficina. Cinco años después, cuando la empresa quebró, los acreedores fueron tras ella. Carla no sabía ni qué vendían. Pero su nombre estaba en los papeles, y eso bastó para meterla en problemas.

Martina tenía 20 años cuando su hermano le pidió que sacara el auto a su nombre. “A mí no me dan el crédito, vos tenés recibo de sueldo”. Ella confió, era su hermano. Tres años después, cuando él perdió el trabajo, dejó de pagar. Ella se quedó con la deuda del préstamo, y terminó en el listado de morosos, hecho que afecta hasta el día de hoy su capacidad crediticia.

Son variaciones de un mismo patrón. Porque cada una de estas “ayudas” tiene asociados riesgos concretos:

1. Riesgo patrimonial (embargabilidad) Ese bien es embargable. Si hay deudas, juicios, avales o emprendimientos que salen mal —propios o ajenos—, responde. No importa si nunca lo pisaste o si nunca tomaste una sola decisión sobre él. Para el derecho, sos titular. Y eso alcanza.

2. Riesgo de conflictos estructurales (herencias) Cuando el titular “original” muere, esa parte no entra en la herencia. Lo que parecía una solución familiar se puede convertir en una fuente de conflicto con los herederos. En otras palabras, es poner un parche hoy para crear un problemón familiar mañana. También es muy común que se usen estas estructuras para esconder bienes gananciales.

3. Riesgo fiscal y de mantenimiento Expensas, plusvalías, impuestos varios. Aunque no vivas ahí. Aunque no cobres renta. Aunque nunca hayas percibido un centavo de ese bien. El sistema no registra favores, sacrificios ni acuerdos implícitos: registra titulares y les envía la cuenta. Ese bien puede hacer que pagues impuestos por bienes personales, aunque ni los tengas en tu radar.

4. Acceso limitado a créditos hipotecarios Para el banco, ya sos propietaria. No importa que en realidad no lo seas. Esto puede resultar en peores condiciones para acceder a un crédito, o que directamente no te lo den. Lo mismo ocurre con los beneficios asociados a la primera vivienda: olvidate de cualquier ayuda o exención. El Estado también asume que ya “entraste”, aunque nunca hayas podido entrar de verdad. O sea, por salvarle la casa al tío, te podés quedar sin acceso a la tuya.

5. Riesgo de traslación de deudas “ajenas” Si quien usa el bien no paga impuestos, servicios o cuotas, la responsabilidad puede recaer sobre vos. Eso puede meterte en listados oficiales de deudores. Las consecuencias son directas: dificultades para acceder a crédito, peores condiciones bancarias, bloqueos administrativos, entre una larga lista de etcéteras. El derecho no distingue entre “deuda propia” y “deuda heredada por favor familiar”. Distingue titulares.

6. Riesgo jurídico agravado (cuando es una empresa) Si el bien es una empresa, la responsabilidad se intensifica. La titularidad puede implicar responsabilidad en litigios, sanciones o incluso consecuencias penales, aunque no hayas participado en la gestión ni tenido información real sobre lo que ocurría.

Hay muchos más riesgos, solo nombré los más comunes. Y acá está el problema: nada de esto te lo explicaron cuando firmaste. No te dijeron “vas a quedar expuesta a embargos”, “podés perder tu acceso a crédito”, “si hay deudas, van a ir contra vos”. Te dijeron “es solo una firma”.

Llamémoslo por su nombre: es violencia económica

Poner bienes a nombre de una mujer para esquivar deudas, juicios o responsabilidades, sin información clara ni poder real de decisión, es violencia económica. Sí, incluso aunque no haya mala intención.

La violencia económica no siempre grita. Muchas veces se justifica como “es por la familia”, se apoya en el mandato de ser buena y usa tu firma, tu nombre y tu futuro crediticio como escudo.

Nombrarla como violencia importa porque cuando lo llamamos “favor”, lo naturalizamos. Pero cuando lo llamamos por su nombre, se vuelve revisable.

“Bueno, al menos tiene algo a su nombre”

Cuando saqué este tema en la comunidad, apareció esa frase. Detrás de ella hay una pedagogía entera. Porque no es una frase sobre bienes. Es una frase sobre expectativas.

“Al menos es algo” supone que no tener nada era el destino natural, y que cualquier cosa cuenta como progreso. Literalmente cualquier cosa. No importa si viene acompañado de deudas, de exposición legal o de riesgo constante. Figura a tu nombre: eso debería alcanzarte. No te quejes. “Hay otras que no tienen nada”… (y vos tampoco, pero esa parte no la registran).

La domesticación patrimonial es el proceso por el cual se nos enseña a conformarnos con figurar, sin administrar. A agradecer la titularidad vacía. A naturalizar que “algo es mejor que nada”, aunque ese “algo” venga con riesgos que no elegimos y costos que no vemos hasta que es tarde. Así es como se transmite la desigualdad patrimonial: no solo negándole bienes a las mujeres, sino entrenándolas para que agradezcan lo que sea.

Una aclaración necesaria

Si estás pensando “estos son problemas de ricos”, pará un segundo. No. Todo lo contrario. Los ricos saben cómo estructurar sus cosas. Tienen contadores, abogados, holdings, fideicomisos, sociedades bien armadas desde el día uno. Saben qué va a nombre de quién y por qué. Nadie le pide a la hija que firme “de onda” en una familia con patrimonio real y asesoramiento profesional.

Y ahí es donde aparece la vulnerabilidad. No en la pobreza, donde no hay nada que transferir. Ni en la riqueza, donde todo está profesionalizado. Sino justo en el medio: donde hay alguito de patrimonio pero no asesoramiento y soluciones improvisadas desde la ignorancia.

Qué hacer (cuando el problema ya existe)

Si ya estás en el medio de esto: respirá. No estás atrapada para siempre, aunque ahora se sienta así. Hay cosas que podés hacer. No todas van a ser fáciles, no todas van a resolver todo de un día para el otro. Pero cada una te devuelve un poco de control sobre algo que nunca debió ser tu carga.

1. Saber qué sos legalmente
   Copropietaria, propietaria, nuda propietaria, usufructuaria, titular formal…
   Lo importante es verlo en papeles, no en relatos. No basta con lo que te dijeron, ni con lo que te prometieron. La ley es concreta: ahí está tu situación, y desde ahí podés empezar a ver qué podés hacer.

2. Limitar daños desde ahora

   Dejá constancia escrita de que no administrás ese bien, así podés regular gastos y responsabilidades. Cada paso que das para poner límites es un paso fuera del riesgo invisible que otros te impusieron.

3. Buscar ayuda legal

   Muchas veces se puede forzar la salida de esta situación, pero depende mucho de cómo haya sido estructurada en primer lugar. Chequeá tus opciones legales, pero sabé esto: cuando una mujer pone límites, el costo emocional suele ser alto. Te van a acusar de egoísta, de que “solo te importe la plata” (¿cuál?!), de romper la familia. No es verdad, pero duele igual. Y aun así, puede valer la pena. Porque lo que está en juego no es solo un bien: es tu futuro económico y tu autonomía real.

Cómo no repetirlo (para vos, para tus hijas)

• Si te piden “un favor” que implica poner algo a tu nombre, pedí tiempo y asesoramiento legal. Si alguien se ofende por eso, ahí tenés tu primera red flag.

• Hablá de dinero con tus hijas, tus sobrinas. Explicales qué es un embargo, qué es el registro de morosos, qué significa ser titular. Que lleguen a los veintipico sabiendo lo que vos tuviste que aprender como pudiste.

• Si ves que a alguien cercana le están pidiendo esto, no te quedes callada. A veces una voz externa alcanza para frenar lo que desde adentro se ve inevitable.

Amiga, que te quede algo claro. No firmaste por ingenuidad, ni por desinterés, ni por incapacidad. Firmaste porque te entrenaron para confiar, y confiar siempre fue la trampa más grande del patriarcado.

Nuestra ignorancia no fue un accidente. Fue funcional al sistema. Por eso esta misma historia se repite tanto, en tantas familias.

Pero cuando empezás a entender cómo funcionan las cosas, algo cambia. No todo, no de golpe. Pero sí algo fundamental: recuperás criterio. No solo sobre bienes, sino sobre quién puede pedirte qué, y a qué precio.

Y con criterio, vuelve la posibilidad de elegir. De decir que no. De no cargar con lo que no es tuyo solo porque alguien espera que lo hagas.

Eso te devuelve un lugar propio dentro del sistema. El tuyo, no el que quisieron para vos. Y eso, amiga, cambia todo.

Nos leemos la próxima 👋

Si te sirvió o te movió algo, pasáselo a esa amiga que necesita leerlo.

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Glosario: dolo

En derecho, el dolo es la intención de engañar o causar daño. Es cuando alguien actúa sabiendo lo que hace, con la voluntad de lograr un resultado ilícito o perjudicial.

En derecho se usa para diferenciar lo que se hace por mala fe de lo que se hace sin intención, pero que igual genera consecuencias.

La noticia de la semana

El dólar sigue cayendo… Y a Trump parece no importarle. Esto es parte de algo más grande: cuando en abril de 2025 Trump decidió apretar el botón de los aranceles a todo el planeta, los mercados reaccionaron como un resorte: todo lo estadounidense se vendió, incluyendo la deuda del Tesoro. Surgió un concepto casi poético y a la vez aterrador: “Sell America”. Hoy China e India venden deuda americana como un mensaje, y como arma. Es negociación: "Mirá lo que podemos hacer si seguís con los aranceles". Pero también es una señal de algo más profundo: por primera vez en décadas, el dólar como moneda de reserva mundial está siendo cuestionado.

Otra vez por acá. Les dije que este año me iba a enfocar más en Substack y lo estoy cumpliendo. Las redes sociales no me están resultando especialmente disfrutables últimamente. (Mi versión de “ser adulto no me divirtió”, ¿quizás?)

Mini avisos antes de entrar en tema:

El 18 de febrero a las 18.30 hacemos una juntada en Madrid en el Imparcial para hablar de Dinero y Pareja, post San Valentín. Temón incómodo, pero necesario. Entrada libre, venite con tu pareja.

Libro: todavía queda algo de stock en España. Resto del mundo por Amazon. En Argentina está prácticamente agotado, salvo algún remanente perdido que puedan encontrar en alguna librería.

Ahora sí.

Uno de los temas que más me vienen preguntando últimamente es el prenup. En gran parte gracias a la hermosa nota que me hizo Gisele Sousa, que se viralizó y abrió muchas conversaciones. Cuando aparece el prenup, aparecen también el amor, la culpa, el miedo, el “¿no es de desconfiada?”, el “¿y si soy mala persona por preguntar esto?”.

Me pareció que todo eso merecía su propio newsletter. Así que vamos con eso.

Hace poco me junté con una amiga y su novio, que están por casarse. Ella tiene bastante más patrimonio que él: una casa, ahorros, un trabajo que paga bien todos los meses.

Me llamó la atención algo: su futuro marido ya hablaba en plural de todos sus bienes. Además, ya estaba tomando decisiones financieras “de los dos”: hacía inversiones (todas pésimas, lpm) y gestionaba las cuentas como si él fuera naturalmente el administrador de la pareja.

En un momento la saco a un costado y le pregunto:
—¿Hablaron de dinero antes de casarse? Porque él habla en plural de tus cosas y parece que ya está tomando decisiones sobre tus bienes. ¿Tuvieron algún acuerdo?

Y ella, casi automáticamente, me responde:
—Casarme es lo mejor para protegerme.

Me bajó la presión con esta respuesta. Literalmente. Quiero detenerme y hacer doble clic acá. El patriarcado no necesita quitarnos los bienes: alcanza con que nosotras mismas los entreguemos “por amor”, y encima pensemos que es el último hack feminista.

Esta mujer tiene patrimonio, liquidez, independencia laboral. Pero alguien en Instagram le vendió que “protegerse” significa casarse, incluso cuando eso implica entregar control sobre bienes que ya eran suyos.

Pero la historia no termina ahí. La segunda capa es aún más reveladora: le pregunté por las inversiones, marcándole que su futuro marido no estaba tomando buenas decisiones y me dijo:

—Prefiero dejarlo en sus manos, él sabe más que yo.

Ya a esta altura estaba manoteando un caramelo de la cartera. Casi desmayada. Ahí se ve cómo la confianza se convierte en un mandato aprendido, que aceptamos sin cuestionar: “él debe saber más que yo” (aunque en realidad el tipo no tenga idea de lo que está haciendo). Igual sé lo que estoy contando no es un caso aislado. El 58 % de las mujeres casadas en relaciones heterosexuales tienden a delegar las decisiones financieras a sus parejas, incluso cuando son ellas quienes aportan más a la economía del hogar.

Entonces la pregunta no es si estamos ganando más. La pregunta es otra: si el dinero entra, pero no lo controlamos, si las decisiones se delegan, si seguimos “confiando” en lugar de entender, ¿podemos llamarlo progreso? ¿Es eso independencia?

Amiga niega con la cabeza.

La brecha económica no es solo de ingresos, es de información

Muchas mujeres quedan económicamente afuera del juego cuando llegan los hijos. Si miramos los datos globales, la penalización por maternidad sigue siendo brutal: las mujeres que se convierten en madres pierden ingresos, promoción y patrimonio a lo largo de su vida laboral. Las estadísticas son claras: la brecha salarial se agranda un 37,8 % al tener el primer hijo, mientras que los hombres con hijos tienden a ganar más.

Casarse, en teoría, vendría a “compensar” esa pérdida. Pero, la pregunta más incómoda para hacerse es, ¿la compensa?

El matrimonio no compensa una pérdida estructural de autonomía económica si no hay alfabetización financiera previa. Porque repartir bienes no repara:

• años fuera del mercado laboral,

• cotizaciones perdidas,

• falta de experiencia gestionando dinero,

• dependencia en la toma de decisiones económicas.

Eso no se soluciona cuando te toca “la mitad de algo”. Porque el 50% de un inmueble no equivale a tener ingresos propios y criterio financiero. Y tampoco reemplaza el aprendizaje que no ocurrió porque “alguien se encargaba de todo”.

Confiar, el truco más viejo del patriarcado

Muchas mujeres entran al matrimonio desde una posición de desventaja. No necesariamente porque ganen menos, sino porque entienden menos cómo se mueve el dinero. Suelen casarse con hombres que más o menos saben leer un contrato y entienden cómo proteger lo propio.

En otras palabras, nosotras “confiamos” (como mi amiga y su futuro marido haciendo pésimas inversiones). Ellos planifican.

Pero cuando no entendés cómo se mueve el dinero, no sabés en qué condiciones estás entrando a una sociedad —porque el matrimonio también lo es—. No sabés si la otra persona tiene deudas ocultas, problemas con el juego, o simplemente una forma muy distinta de asumir el riesgo. No sabés si va a respetar acuerdos implícitos o si, en la práctica, tu patrimonio va a quedar expuesto a decisiones que no tomaste.

Nos entrenaron para descansar en el “nosotros”, no para entender la letra chica. “Tranquila, amor, eso lo resolvemos juntos”.

“De esto no te tenés que preocupar”.

“Dejame a mi”.

¿Qué es un prenup?

Un prenup —acuerdo prenupcial— es un contrato que se firma antes del matrimonio. Define, de forma explícita, qué pasa con el dinero, los bienes, las deudas y el patrimonio si la relación se termina.

El prenup no es una declaración de desconfianza. Es exactamente lo contrario: es asumir que el amor y el dinero funcionan con lógicas distintas, y confundirlos suele salir caro.

Hablar de qué puede pasar si todo termina no es falta de romanticismo. Es entender que ningún vínculo está exento de tensiones económicas y que dejar todo librado a “después vemos” casi siempre juega en contra de las mujeres.

Cuando vos tenés más

Tener más patrimonio, ingresos o proyección no te inmuniza. Muchas mujeres sienten culpa al pedir un prenup: que son frías, que hieren al otro, que “lo emasculan”.

En nombre del amor —o de la incomodidad— muchas terminan entregando parte de lo que construyeron solas.

Es reconocer que lo que construiste con tu trabajo y tus decisiones tiene valor, y que tu independencia financiera no se negocia. Es resistencia en la vida real, no en hashtags de Instagram.

La memoria de lo importante de conservar lo propio rompe ciclos (y siglos) de dependencia, transmite poder real y obliga a replantear las reglas del juego que históricamente nos excluyeron del control del dinero. En otras palabras: pedir un prenup no es desconfianza, es soberanía femenina.

Cuando vos tenés menos

Algo que escucho mucho desde que tengo esta comunidad es:

“Él me dijo que lo suyo es de los dos, que no me preocupe.”

No hay frase más red flag que esta. No porque haya mala intención —a veces la hay, muchas veces no— sino porque es una promesa sin estructura. Es una frase que pide fe, no derechos. Tus bienes, tus derechos y tu autonomía quedan librados a la discreción del otro si la relación se termina.

Otro clásico de la comunidad de Amiga es:

“Escuché lo del prenup que contaste en la nota, pero eso no le juega en contra a la mujer?”

Este tipo de comentarios revela desinformación y falsas certezas legales: muchas creen que la ley automáticamente las protege, o que un acuerdo prenupcial es “desconfianza” y no una herramienta de autonomía. La verdad: un prenup bien hecho es transparencia, no sospecha. Define qué bienes existen y qué pasa a ser compartido. El prenup saca los trapitos al sol cuando todavía hay buena fe. No permite ocultar información, no habilita “avivadas” posteriores, no deja todo librado a interpretaciones. Permite acordar, por ejemplo, que si una de las dos personas reduce su carrera, deja de trabajar o asume mayor carga doméstica y de cuidados, eso tenga un reconocimiento económico concreto, no simbólico.

Lo que suele jugar en contra de las mujeres no es el acuerdo, sino no tener ninguno. Porque cuando no hay reglas claras, las reglas las termina poniendo quien más sabe, quien más tiene o quien mejor se asesoró. Y rara vez somos nosotras.

Lo que no se dice lo decide la ley

Cada país impone, por defecto, un régimen económico matrimonial. Si no firmás nada, igual firmás algo. Solo que no sabés qué.

Cada vez que sale este tema en la comunidad, “Creo que todo se reparte automáticamente donde vivo”. Y siempre agregan ese “creo”, que en realidad es un “no tengo ni idea, pero confío en que la ley va a ser amable conmigo”. Spoiler: no siempre es así.

La realidad: en algunos lugares, todo lo adquirido después del matrimonio se reparte; en otros, no. Algunos protegen las herencias; otros ni las mencionan. ¿Y las deudas? También cuentan.

No todos los bienes son iguales. Vamos a ponerlo simple:

1. Bienes propios

Son los que traés al matrimonio o recibís de manera específica (herencia, donación, etc.). Ejemplo: la casa que compraste antes de casarte, o el dinero que te dejó esa tía que te quería de verdad.

Solo vos tenés derecho sobre ellos. Salvo que los mezcles con bienes de la pareja. Y ahí, adiós control, bienvenida sorpresa legal.

2. Bienes gananciales

Son los que se adquieren durante el matrimonio y, por defecto, se consideran propiedad de ambos según la ley. Ejemplo: el sueldo de ambos, una casa comprada mientras estaban casados o una inversión hecha durante la vida en común. Y las ganancias que todo esto de.

¿Lo importante? Mezclar un bien propio con uno ganancial sin reglas claras es como dejarle las llaves de tu casa a un desconocido. Puede que salga todo bien… o puede que no.

El prenup no es sexy, no te da likes, pero te salva la vida financiera. Sirve para definir qué sigue siendo propio y qué pasa a ser ganancial (o no), evitando sorpresas desagradables.

Moraleja: no hacer nada es hacer algo… y generalmente, no te conviene. Si pensás que “todo se reparte automáticamente” o que “mi pareja nunca haría eso con mis bienes”, bienvenida al mundo real: la ley no juega a tu favor por default, y todavía no conocés a la otra persona enojada. Protegete de esa versión.

Deudas: las grandes olvidadas

Este punto, de hecho, fue el que me terminó de impulsar a pedirle a mi marido que firmáramos un prenup. No fue sólo el tema de no juntar los bienes gananciales ni una epifanía feminista (aunque tengo varias por día). Fue algo mucho más concreto: él estaba por hacer un negocio con gente en la que yo no confiaba del todo. Y ahí apareció la pregunta incómoda: si esto le sale mal, ¿hasta dónde me arrastra? ¿Y hasta dónde lo arrastra a él?

Porque los pasivos no son solo números rojos en tu app del banco. Son compromisos legales. Y en muchos regímenes matrimoniales, entran en la repartija, muchas veces sin importar demasiado de quién fueron.

“Firma acá, total no pasa nada”

Ni hablar de la cantidad de veces que escuché eso. Sí, pasa. Aunque te digan que “total es solo una firma”, que “es un trámite” o que “total es para pagar menos impuestos”, “después te queda a vos”… no firmes nada que no estés 100% segura de lo que estás haciendo. Esto no solo pasa en la pareja: en la familia, otra estructura patriarcal de manual, las hijas muchas veces son usadas para firmar documentos que las comprometen, mientras el control real sigue en manos de otros. Es un tema tan profundo, y tan arraigado que merece su propio newsletter.

Pero la realidad es que cada contrato, cada documento firmado, es un acto legal vinculante. Y si algo sale mal, lo pagás vos. Y no solo a nivel legal: también a nivel impositivo. No importa que te digan que “es un trámite” o que “solo es para ahorrar impuestos”: detrás de la firma hay responsabilidad y derechos legales que pueden transferirse. Y los impuestos se los están ahorrando ellos, pero recaen en vos.

Todo eso que pensás que es solo un “favor” administrativo te afecta patrimonialmente: si alguien deja de pagar, si hay un accidente, si ocurre cualquier imprevisto… ahí es cuando te das cuenta de que esa firma no era tan inocente como parecía. No solo podés perder dinero, también control sobre tus bienes o exponerte a deudas ajenas.

Si te hicieron firmar algo, asesorate legalmente para ver tus opciones.

El matrimonio, con su retórica de fusión, nos promete estabilidad pero en realidad puede producir desigualdad económica. El prenup es el gesto contrario: reconocer que no hay fusión posible sin perder algo. Y decidir, con lucidez, qué estamos dispuestas a perder y qué no.

Casate, sí. Entendiendo con quién, entendiendo qué firmás, con qué derechos entrás y qué consecuencias tiene esa unión sobre tu patrimonio.

Casate, sí. Pero con el mismo nivel de conocimiento y con la misma capacidad de decisión sobre el dinero.

Casate solo si podés responder esta pregunta sin tartamudear:

¿Cuento con toda la información para entrar en este contrato?

Nos leemos la próxima 👋

Si te sirvió o te movió algo, pasaselo a esa amiga que necesita leerlo.

Y si podés, pasate a la opción de pago para seguir apoyando mi trabajo. La semana que viene hacemos la primer ronda de preguntas y respuestas.

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Glosario financiero: pasivos

Todo lo que debés. Plata que todavía no tenés pero que ya comprometiste.
Incluye préstamos, créditos, tarjetas, hipotecas, deudas impositivas, garantías que firmaste y obligaciones legales pendientes.

En pareja o matrimonio, los pasivos importan tanto como los activos, porque según el régimen legal pueden afectarte aunque no los hayas generado vos.

Traducido: no solo se comparte lo que entra. También se puede compartir lo que falta.

La noticia de la semana

En Irán estallan protestas masivas desde fines de diciembre de 2025, inicialmente por la crisis económica (inflación, caída de la moneda y corrupción), que rápidamente se transformaron en un movimiento mucho más profundo contra el régimen islámico. En consecuencia, el régimen impuso un apagón total de internet y comunicaciones, en un intento de cortar la coordinación de la protesta y ocultar la violencia estatal. Estados Unidos, que siempre se mete donde no lo llaman, quiere imponer aranceles a otros países que comercien con Irán. ¿Quién está entre ellos? Adivinaste, China. No dan puntada sin hilo.

Feliz año. Qué tremendo viene este 2026. Apenas digerimos el pan dulce y ya tenemos un mundo nuevo que procesar.

Varias noticias rápidas: el curso de este mes está sold out, pero ya están las fechas para febrero, a pedido de las que se quedaron afuera.

Por otro lado, estoy relanzando este espacio, en un esfuerzo por centrarme en producir más contenido de calidad y pasar menos tiempo en redes. Este es mi humilde aporte ante la tiranía del scroll. Así que van a ver mucho más contenido por acá. También lanzo una opción de pago para responder todas las preguntas que tengan: desde dudas puntuales hasta discusiones más profundas sobre dinero, economía o el mundo que nos toca navegar. El resto del contenido, como este newsletter, sigue siendo gratuito y abierto para todas.

Sin más, allá vamos.

Durante años nos contaron que el mundo funcionaba con reglas. Tratados, organismos multilaterales, sanciones, derecho internacional, arbitrajes, comunicados “expresando preocupación” y pidiendo “mediación pacífica”.

Lamento informarles que ese mundo no existe más.

Pero ojo, no terminó de golpe.
Terminó cuando nadie pagó el costo real por romperlas.

Cuando violar las reglas ya no genera consecuencias y todo se olvida en un scroll. Cuando la barbarie se volvió rentable y absolutamente todo se convirtió en un meme.

Entonces, pasó algo peligroso: todo se volvió contenido. Literal. Lo absurdo, lo ilegal, lo injusto: todo se comparte, se normaliza, y en consecuencia, se banaliza.

La última herramienta de control es el scroll infinito.

El precedente que lo habilitó todo: Ucrania y el gas

Putin no invadió Ucrania por nostalgia soviética. Lo hizo por algo mucho más básico y estratégico: recursos y control sobre Europa.

Putin invadió Ucrania sin mucha explicación. ¿Qué pasó después? No mucho. Sanciones graduales. Mucho ruido. Poco castigo estructural.

Ahí se rompió algo.

Rusia sentó un precedente. El mensaje fue claro, aunque nadie lo formuló así: si el activo es estratégico y se resiste lo suficiente, el mundo se adapta. El shock inicial no mata. La indignación se negocia. La atención tiene fecha de vencimiento.

Tres scrolls en el teléfono y a otra cosa.
Ese aprendizaje es el que hoy están aplicando otros.

Make Venezuela Great Again (o sea, sin China)

Cuando Trump mira a Venezuela no está “interviniendo”. Está haciendo inventario.

Con el tiempo, Make America Great Again dejó de ser un eslogan ambiguo. Hoy es bastante claro a qué “again” se refiere: a los años noventa. Un orden unipolar, extractivo, con Estados Unidos en el centro de los flujos de energía, capital y comercio, y con menos intermediación institucional. (El Congreso, ¿qué era eso?)

La pregunta, entonces, no es por qué Venezuela. Eso es fácil de responder. Un régimen agotado, con una economía devastada, violaciones sistemáticas de derechos humanos y un tercio de su población viviendo en el exilio, dejó la situación servida.

Venezuela no es una anomalía. Es parte de un patrón. (Nota incómoda: del top 10 de productores de petróleo del mundo, solo dos son democracias. Ouch).

La pregunta es, ¿por qué ahora?

Todos los caminos conducen, una vez más, a China.

En el último año, Venezuela había profundizado su vínculo energético y financiero con China. Llevaba un año vendiéndole petróleo a China. En yuanes, no en dólares.

La última reunión que tuvo Maduro en Miraflores fue con… Qiu Xiaoqi, el encargado de relaciones exteriores para Latinoamérica. Sólo 10 horas antes de ser capturado.

Estados Unidos no puede permitirse que países con grandes reservas de commodities estratégicos queden integrados a una arquitectura financiera alternativa, paralela al dólar. Especialmente hoy, en un contexto donde su hegemonía económica depende de sostener el rol central de su moneda en el comercio global. Y con el dólar habiendo perdido valor contra todas las principales monedas en el 2025.

Venezuela no es solo petróleo: es un símbolo incómodo de un orden alternativo que empezaba a tomar forma, donde los commodities podían empezar a comerciarse fuera del dólar.

Estados Unidos no podía permitirse ese precedente. Menos en América Latina, región que históricamente sienten que les “pertenece”. Y menos todavía en un momento en apuesta todo a la IA mientras enfrenta una crisis de deuda gigante. El petróleo venezolano, en términos estratégicos, puede valer más que varias de las grandes tecnológicas juntas.

Xi, Taiwán y los semiconductores: la contracara

Cuando Xi Jinping dijo el primero de enero que la “reunificación” con Taiwán era “imparable”, no era sólo retórica nacionalista: estaba marcando timing.

Taiwán no es un territorio más: produce el 90% de los semiconductores avanzados. Sin esos chips, la gran apuesta económica de Estados Unidos se cae a pedazos. Literalmente. China lo sabe. Pero no necesita precipitarse ni usar la fuerza. El rol de matón se lo deja a Estados Unidos. Le basta con demostrar que puede presionar el corazón del poder económico estadounidense. Su reputación de adulto responsable en la sala que ganó en la última década vale más que un ataque militar precipitado.

El mundo después de la ilusión

Durante decádas vivimos en una fantasía cómoda: que lo “peor” ya había pasado. Se rompió esa fantasía. No estamos regresando a la Guerra Fría. Estamos entrando en un orden más primitivo: un mundo donde las reglas existen, pero no obligan; y donde el costo de romperlas es casi inexistente.

Preguntarle a alguien cómo está de verdad, informarnos antes de compartir, no confundir reacción con acción. Pequeños gestos que rompen la dinámica, y que muestran que nos importa la gente, no el feed. En un mundo donde todo es consumo, hasta nuestra atención, preocuparse de verdad por el otro (en el mundo real) se vuelve un acto casi subversivo.

Nos leemos la próxima 👋

Para las amigas que leen desde Venezuela, esperamos que ustedes, sus familias y amigos estén bien. Abrazo enorme 🫂

Por acá, sigo peleando con Meta para que bajen la cuenta clon. Presa de mi propio éxito.

Tuvimos el primer curso y fue increíble. Muy, muy emocionante. Se debería llamar INTERPELADAS, no Interesadas. Este finde hacemos el de diciembre, también sold out como el anterior. Pero se abrieron los cupos de enero.

La acción del 25N fue un éxito… y también un pequeño desborde. Se anotaron más de 1000 Amigas (sí: mil). Así que lo más probable es que las agrupe en un webinar más cortito. Si no, iban a terminar entrando por turnos hasta el 2064. Ya jubiladas.

Amigas de Barcelona: las que vinieron a la charla en Casa del Llibre, ¿se quedaron con ganas de más? Bueno, reserven el 17 de diciembre a las 18.30. Sale cava y charla Con Pili de @bowiebooks en el estudio. Se anotan acá.

Amigas de Madrid: reserven el 18 de diciembre a las 19 en Tirso. Panel, vinitos y obvio, muchos libros para comprar. En breve sale flyer.

Ahora sí, vamos al tema de hoy.

Hace unos días estaba hablando con unos amigos. Charla de fin de año, esa mezcla de cansancio y balance existencial que flota en diciembre. En un momento, alguien preguntó: “¿Y vos? ¿Qué planes tenés para las fiestas?”. Le digo que nada especial… y al segundo agrego, casi como confesión:

“Me cansé de subvencionar normalidad”.

Solté la frase y les vi las caras. Ouch.

Demasiada honestidad para un intercambio que se suponía liviano.

Louann Brizendine, en su libro The Female Brain, hace un trabajo fenomenal explicando que durante décadas, la combinación de estrógeno y oxitocina cablea a las mujeres hacia la armonía y la disponibilidad emocional permanente. O sea, te convierten en una máquina de agradar. La biología arma el circuito; la cultura lo perfecciona. Pero de repente, bam, ya no estás en edad de gestar. Y tu cuerpo dice: “Epa, esto cambió”. La química se reorganiza, y con ella tus prioridades. Lo que antes fluía automáticamente—soportar, ceder, agradar—empieza a sentirse innecesario, incluso absurdo. En realidad, lo que se apaga es la parte de tu cerebro que te hacía priorizar la comodidad ajena como si fuera una emergencia. (Ni hablar del doble clic de que en nuestra edad fértil estamos programadas químicamente para agradar. El cerebro: hecho trizas).

La otra menopausia

Cuando hablamos de menopausia (y la peri, su etapa previa), siempre se habla de deterioro: memoria que flaquea, concentración que se pierde, ánimo que se altera. Y sí, todo eso existe y no hay que negarlo (hola abrir la heladera y no saber qué fuiste a buscar). Pero lo que casi nunca se menciona son las ganancias.

Ellen Scher lo dice mejor de lo que yo podría en su artículo, que fue el disparador de este newsletter, y el clic que me hizo ver que la menopausia no es un “colapso” como nos quieren vender: es devolución histórica.

El problema cuando esto se choca con el mundo laboral

Tus hormonas se reorganizan. Vos perdés todos los filtros. La sociedad te dice que es un defecto, pero en realidad estás recuperando recursos, al filtrar lo que importa, de lo que no. Cuidar nuestro capital emocional (AL FIN!) como lo más preciado que tenemos.

¿El problema? Muchos sistemas laborales cuentan con que las mujeres nunca hagan ese giro. No tengo data que respalde esto (sólo experiencia) pero quizás porque mientras tu cerebro se vuelve más directo y con menos pulgas, el mundo laboral sigue enamorado de tu otra versión, la que era diviiiiiiina.

¿Por qué me atrevo a llegar a esta conclusión? Porque este despertar coincide exactamente con la edad en la que más mujeres pierden el empleo. La mayor cantidad de mujeres en paro de larga duración en España están justamente en esta franja etaria. No es un capricho estadístico: es un patrón. Un patrón que, además, erosiona nuestras cotizaciones en el momento más sensible de la vida laboral. Y ya sabemos cómo termina esa ecuación: con jubilaciones más bajas, más precarias y más dependientes.

¿Qué tiene que ver todo esto con el dinero? Absolutamente todo

Perder filtros no es pérdida: es energía recuperada en criterio y límites. Muchos límites. Y esto puede ser genial para tu bolsillo.

Menos necesidad de agradar → negociás mejor.

Cuando ya no estás en “modo conciliación eterna”, aparece algo revolucionario: decís lo que querés. Lo que necesitás para decir que sí y tenés clarísimo tu no. La negociación deja de ser una coreografía para no incomodar y se convierte en una transacción consciente.

Menos paciencia para la incompetencia → elegís mejores proyectos y clientes.

Ya no tenés ganas de sostener melodramas ajenos. Ese filtro que “perdés” es, en la práctica, un GPS afinadísimo para evitar fugas de energía (y de ingresos). La menopausia tira abajo el decorado de una patada: deja al descubierto qué te sirve y qué no. Te permite discernir mejor y cortar el bullshit. Y esa lucidez también es un activo.

Tiempo finito, energía cara → podés poner precio a todo lo que antes dabas gratis.

La menopausia te enseña economía aplicada: si algo te drena, cuesta. Así de simple. De golpe empezás a cobrar donde antes “ayudabas”, a poner límites donde antes “acompañabas”, a decir no donde antes tragabas saliva y le dabas para adelante.

El mundo te quiere dócil justo cuando tu cerebro te quiere libre

Como digo en el libro: pasados los 40 las mujeres ganamos canas, pero perdemos filtros. El problema es que culturalmente nos enseñaron a vivir esta transición como una tragedia, como si envejecer fuera un colapso y no un renacimiento.

Y ahí está la maravilla: la libertad aparece justo cuando nadie espera que la tengas. La menopausia revela lo que hemos sacrificado y nos ofrece, por primera vez, un espacio propio, ese del que hablaba Virginia Woolf. (Pasa que también lo ofrece con sofocos, insomnio, y un festival de otros síntomas que nadie pidió, pequeño detalle).

Por eso el mundo intenta vender esta “pérdida de filtro” como un desperfecto.

“Está loca”.

“Perdió la cabeza”.

Qué conveniente. Porque si te convencen de que tu claridad es un síntoma, pueden seguir tratándote como un felpudo. Pero la verdad es otra: no perdiste el filtro, recuperaste tu criterio. Y eso, Amiga, es mucho más peligroso para el sistema.

En este cruce —hormonal, cognitivo y económico— aparece una verdad incómoda:

Tu yo verdadera era esta.

La que piensa por sí misma. La que pone límites. La que cobra. La que elige. La que exige. La que no financia más el mundo a costa propia.

Y esa versión, Amiga, no está rota. Está despierta.

Nos leemos la próxima 👋

Noticias de la semana

• ¿Nvidia maquilló los resultados? Bueno, no es sorpresa: ya viven en la zona gris entre exageración y fantasía pura. Parece la empresa infló un poco sus previsiones de ventas de chips y el mercado reaccionó. Los números no cerraban. ¿O cerraban? Como todo, depende como lo mires.

• Esta semana Bitcoin se pegó un buen porrazo: China volvió a poner el ojo en las criptos. Bloqueos, regulaciones y advertencias del gobierno chino sacudieron al mercado. Resultado: el precio se desplomó y los inversores corrieron a buscar refugio en algo menos volátil… Ah no, cierto que ya no queda más nada.

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Acá ya preparadísima para el curso del sábado. Fue sold out en solo unos días. Infinitas gracias de corazón. Y como sé que muchas se quedaron afuera, estoy abriendo otra fecha en diciembre, pre-pan dulce. Se anotan acá. Tienen precio early bird por unos días. 💛

Este lunes nos encontramos en Barcelona en Casa del Llibre de Passeig de Gràcia, para charlar del libro junto a Pilar de bowiebooks_. Todavía quedan algunos lugares.

Tardé un poco en escribir este newsletter, y no es por pereza, se los juro. Es porque China es un tema complejo de abordar, y hablar de ella requiere un poco de cuidado… y ganas de no simplificar demasiado.

Sin más, CHINA 🇨🇳

China no es simple de entender, ni de abordar. Pero una vez que pisás suelo chino, entendés por qué tanto escándalo. Por qué las sanciones, por qué las rabietas de Trump. El hombre-cara-de-carrot-cake tiene por qué estar preocupado. Yo lo estaría, en su lugar.

Hay una verdad que conviene decir de frente: China es permanentemente leída desde la sospecha. Se asume que mienten con los datos, que su crecimiento es artificial, que no pueden ser el futuro porque el futuro —según Occidente— solo puede escribirse en inglés.

Pero la diferencia se siente apenas salís del aeropuerto: autopistas impecables, trenes bala que llegan a 350 km/h, ciudades limpias y conectadas, autos eléctricos por todas partes. China está viviendo el futuro que nos imaginábamos de chicas. Los autos no vuelan, no. Pero son 100 % eléctricos, que para el caso, digamos que es lo mismo. Y no es el futurismo ornamental de Dubai, ese que rascás un poquito y se desarma con rascacielos vacíos y estética de renders. Va en serio. Dicho esto, claramente no es un cuento de hadas: es un gigante complejo que juega con reglas propias, con luces y sombras, de poder y control.

La transición energética (versus el mercado)

Mientras medio mundo discute si la transición energética es posible (o rentable), China simplemente la está ejecutando. Y el resultado es brutal: mientras Europa debate subsidios verdes y Estados Unidos sale y entra del Tratado de París como si fuese Tinder, China ya juega décadas por delante en la transición energética. Ya. No están esperando a que el mercado “valide” la transición: la están haciendo. Es el único país que está en camino a cumplir con lo prometido en el Tratado de París: una completa descarbonización de su economía para el 2060.

Entonces, la diferencia es filosófica, no solo económica. En Occidente, el mercado es tratado como una entidad divina: un dios al que hay que aplacar con promesas de rentabilidad constantes. En China, el mercado es una pieza más del tablero, no el tablero entero. Mientras los políticos occidentales temen al costo político de cualquier transición profunda, China entiende que no hay revolución energética posible sin asumir pérdidas temporales. Que no todo cambio se financia con rentabilidad inmediata. Que a veces hay que apostar primero y cobrar después.

Durante años, China fue considerada como la fábrica barata del mundo. El lugar donde se ensamblaban las ideas ajenas, donde se copiaba, donde la innovación “de verdad” sucedía en otro lado. Eso ya no aplica. China pasó de ensamblar productos a reimaginar industrias completas.

Hoy fabrica literalmente todo: desde paneles solares hasta baterías, desde la energía verde hasta los semiconductores que van a definir la próxima década. Lo que antes era mano de obra barata, ahora es capacidad industrial a escala.

Estados Unidos, entre tanto, intenta ponerle el palo en la rueda con sanciones, controles de exportación y guerras comerciales. Pero China ya no juega ese partido. Está en otra liga. Mientras Washington mira hacia adentro, China invierte hacia afuera: invierte en litio, invierte en África, duplica su presencia en Brasil. No es altruismo: es estrategia. Está asegurando los recursos que van a sostener la próxima economía global.

China y la IA

La inteligencia artificial no se sostiene sin energía. Mucha energía. Los modelos más avanzados requieren centros de datos que consumen tanto como una ciudad entera. Y ahí es donde China vuelve a aparecer: produce energía barata y estable.

Como dijo —y luego tuvo que matizar— el CEO de NVIDIA:

“China va a ganar esta carrera porque produce energía barata.”

Traducido: la inteligencia artificial no será dominada por quien programe mejor, sino por quien pueda alimentar mejor los servidores. Y si entendés eso, entendés por qué todo el mundo está tan nervioso. Y China lo está haciendo a base de algo que en Occidente se olvidó: la planificación. No promesas, no conferencias, no discursos bonitos sobre sostenibilidad, con aplausos y tote bags.

Mientras nosotros debatimos si el futuro será verde, ellos ya lo pintaron de ese color. Y lo más incómodo es esto: no les importó si al mercado le gustaba la paleta.

Pero (siempre hay un pero) el futuro también tiene sus grietas

Mientras todos la miran como la gran fábrica del siglo XXI, China está atravesando un momento medio raro: el país que más produce en el mundo está empezando a consumir menos.

La inflación, allá, no sube. Baja.

Y cuando los precios bajan, no es buena noticia: significa que la gente no gasta, que el consumo se frena y que la economía interna se enfría. Deflación. Una palabra que suena técnica, pero en la práctica es esto: una economía que se enfría por dentro. El gobierno empuja crédito, baja tasas, promete estímulos, pero nada parece mover demasiado la aguja: la gente está en modo “permitime dudar”.

Entonces, China, el país que piensa de acá a 100 años, parece haberse olvidado de mirar el ahora. Es una contradicción perfecta: un país obsesionado con el largo plazo que, por mirar tan lejos, se le está escapando el presente.

Nos leemos la próxima 👋

Noticias de la semana

• Parece que Estados Unidos finalmente sale del shutdown más largo de su historia. ¿Nos va a gustar la data macroeconómica que viene? Spoiler: todo indica que va a doler un poquito.

• Ahora Orbán también quiere que Washington lo salve. El primer ministro húngaro, conocido por sus maniobras autoritarias , parece haber aprendido la lección: si sos “amigo” de Estados Unidos, a veces la democracia viene con “asistencia técnica”. Washington, al parecer, está dispuesto a darle una mano con otro swap pero la pregunta es, ¿hasta cuándo pueden seguir con estas políticas, cuando todo lo que prometieron fue America First?

• La semana pasada las tech sufrieron un poquito. Hoy hubo otro mini sell-off. Hablamos de esto en el newsletter pasado. ¿Es una burbuja, no es una burbuja? Lo que sea, sería la burbuja más anunciada de la historia.

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Tanto tiempo. Las extrañé.

Por acá ya estoy de vuelta después de unas vacaciones bastante largas. Estuve en China, y solo puedo decirles una cosa: hay que aprender mandarín. Ya les contaré más.

Muchas novedades:

El libro está en su segunda tirada en España y casi agotando la de Argentina. En breve va a empezar a imprimirse on demand para Chile y Uruguay (y muy pronto, voy a estar por allá). Para las que todavía no lo leyeron, les dejo los links para comprarlo. Ya está disponible en versión audiolibro también. La semana que viene recibo stock del libro, así que las que quieran, me lo pueden comprar directamente y se los envío con mi dedicatoria ❤️

Por otro lado, (suena un redoble de tambor) Amiga estrena su primer curso. Muchas me lo venían pidiendo, y bueno, me debo a mi público. Se llama INTERESADAS. Es un bootcamp de dos sábados, y va de todo eso que siempre quisimos saber sobre dinero… pero nadie nos enseñó. Son dos sesiones online, en vivo, llenas de teoría, práctica y estrategias concretas, para que salgas con claridad y herramientas para construir tu autonomía financiera. Está pensado para que te sirva vivas donde vivas, y estés en la situación que estés. Pueden encontrar todos los detalles acá.

Ustedes, las amigas del newsletter tienen precio especial antes de que salga en redes el martes. No quiero crear FOMO (bueno, un poco sí), pero conviene reservar lugar cuanto antes. Por otro lado, para poder poner este curso a un precio que tenga sentido para mi, pero que a la vez puedan venir todas, cada cinco lugares se libera uno para las amigas que hoy estén más apretadas económicamente. Así que si te anotás, ayudás a que otra Amiga también pueda venir 👭

Sin más, vamos a lo que nos convoca hoy.

El oro está en máximos históricos. La bolsa también.

El mundo parece bullish en todo. Pero… ¿qué está pasando realmente?

El oro nunca miente: es un activo de refugio. Lo decían las abuelas, sabias ellas cuando nos regalaban aritos. Históricamente, cuando la confianza en la economía o en las monedas se tambalea, todos corren a comprar oro. No se olviden de que hasta que Nixon abandonó el gold standard y dijo “chicos, esto no va más”, todas las monedas estaban ancladas a este metal. Así que cuando el oro sube demasiado, suelen sonar las alarmas: hay miedo o desconfianza en algún lado.

Sin embargo, la bolsa también está en máximos históricos. Estas señales parecen contradictorias, pero hoy vivimos en un mundo donde el capital no sigue reglas clásicas. La bolsa ya no refleja únicamente la economía “real”: el flujo de fondos hacia la inteligencia artificial y la liquidez sin freno de los bancos centrales, hacen que la bolsa suba aunque la confianza general en el sistema tambalee.

Ya sé lo que están pensando: “Ok, pero ¿dónde carajo está ese dinero?”

Ahí está la trampa. No está en la economía real, no está circulando entre salarios, sueldos ni compras de supermercado. Ese dinero está en manos de inversores, fondos, y, cada vez más, en empresas que compran activos entre sí.

El mercado hoy, más que nunca, es un mercado de expectativas. Si bien siempre hay una dosis de ficción en los mercados, donde deseos cotizan antes que resultados, hoy estamos en un momento en que el mercado de valores está despegándose más y más de la economía “real”. Las expectativas valen más que los fundamentos. Muchísimo más.

¿Por qué pasa esto? Hay varios motivos.

Hoy Amiga elige estos dos, para profundizar un poco más.

Uno, estamos viviendo una revolución industrial, solo que esta vez no es el tren a vapor ni Internet… es la inteligencia artificial. Y como toda revolución, llega con una buena dosis de euforia. Muchos comparan este momento con la burbuja de las .com, cuando la bolsa se llenó de empresas que valían millones sin haber ganado un dólar. (Hola, Pet.com. Te estoy mirando a vos).

Y sí, la historia rima, pero no es igual. En los 2000 la burbuja explotó porque las compañías no generaban beneficios reales; era todo promesas, aplausos y PowerPoints. Hoy, en cambio, estas empresas sí ganan plata. Mucha. Los márgenes de ganancia son astronómicos.

Entonces, el problema no es la rentabilidad, sino lo endogámico de esas ganancias. El dinero gira y gira dentro del mismo círculo: OpenAI le compra infraestructura a Oracle, que le vende servidores a Microsoft, que a su vez es accionista de OpenAI. Nvidia les vende chips a todos, y todos dependen de Nvidia. Y para rematarla, reciben subsidios del gobierno. Es un ecosistema donde los gigantes se retroalimentan entre sí, y el crecimiento parece infinito.

En otras palabras, más que nada es una burbuja de concentración: pocas empresas acaparando todos los beneficios, toda la inversión y toda la atención del mercado. Y cuando el dinero circula en un circuito tan cerrado, lo que parece crecimiento puede ser simplemente un pasamanos de dinero entre amigos con mucho capital.

Y por eso el oro sube. Porque mientras el mercado brinda con champagne digital, hay muchos que prefieren tener algo que, al menos, sea real.

Esto me lleva a mi hipótesis número dos.

Hay mucha, muchísima gente pensando que se puede “vivir del mercado”.

El otro día me subí a un Uber y, a los cinco minutos de charla, el taxista me estaba contando que había leído Padre rico, padre pobre y que para él “el dinero es un mindset”. Esa frase lo resume todo: pasamos de creer que el esfuerzo generaba riqueza a pensar que alcanza con imaginarla. El capitalismo financiero encontró su religión pop: reels de TikTok, manifestar abundancia y libertad financiera en tres pasos. Obvio, los entiendo: el mercado laboral actual es un desastre. Pero si todos creemos que hacer dinero se trata de manifestarlo, y que el mercado financiero es la respuesta a todo… Amiga, we have a problem. Y este problema tiene consecuencias. La euforia minorista infla precios, distorsiona valuaciones en Reddit y alimenta un optimismo que el mercado celebra, pero que no siempre se traduce en valor real.

En mi humilde opinión, esta es la mayor distorsión que estamos viviendo, y no viene con ticker ni gráfico: viene con confianza ciega y memes. Y ahí es donde tenemos que poner atención, porque mientras todos sueñan con la próxima subida, hay que mirar con lupa qué pasa debajo de la superficie.

Y mientras tanto, el precio del oro sigue subiendo.

Nos leemos la próxima 👋

Glosario financiero: ticker

Un ticker es simplemente el “apodo” que tiene una empresa en la bolsa. Es una combinación corta de letras (y a veces números) que sirve para identificarla rápido.

Por ejemplo:

Apple se identifica como AAPL

Nvidia como NVDA

Coca-Cola como KO

Pensá en el ticker como el nombre de usuario de una empresa en el mercado financiero. En lugar de escribir el nombre completo de la empresa cada vez, en la bolsa usan este código. Así, cuando ves AAPL sube 2%, ya sabés que se está hablando de Apple.

Dos noticias para prestarle atención esta semana

Argentina: EE. UU. nos rescata… pero con letra chica. Spoiler: A Trump no le importa Argentina, ni un poco. Lo que le interesa es cagarle socios comerciales a China. Lo intentó con Rusia, Vladu lo mandó a freír churros. Con Brasil, ojo: las sanciones no son por amistad con Bolsonaro, son porque Brasil es uno de los principales socios de Pekín.

EE. UU.: Powell sigue en modo alerta. Anticipó más cortes porque el mercado laboral se está enfriando. Pero atención: eso podría disparar la inflación. Y si pasan las dos cosas a la vez, o sea, si el mercado laboral se desacelera y a la vez hay inflación… se complica la cosa. Para mirar de cerca.

💬 Todo lo que escribo acá refleja mi opinión personal; no es consejo financiero.

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